par Chris Bullock, gérant du Horizon European Corporate Bond Fund chez Henderson Global Investors Le marché du crédit a bien démarré l’année, les données économiques en provenance des Etats-Unis se sont légèrement améliorées et les investisseurs ont montré une certaine appétence pour le crédit. Le lancement par la BCE de […]
Lassitude engendrée par le marché baissier
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Les marchés des actions ont pris un bon départ et les investisseurs deviennent même prudemment optimistes. En éloignant la perspective d’une crise bancaire systémique, la BCE s’est donné un répit dans son combat pour la survie de la zone […]
Vers un redéploiement modéré du risque dans les portefeuilles
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse d’Amundi AM Le FMI a récemment rendu publiques ses prévisions, et elles sont plus pessimistes que les nôtres. La grande différence concerne la prévision sur l'Allemagne : l’organisme international s'attend à une croissance de l'ordre de 0.3%, alors que notre prévision est […]
Reflation monétaire contre austérité
par Franck Nicolas, Directeur de l'allocation globale et ALM de Natixis AM Comme cela avait déjà largement été anticipé, la notation de la France a été dégradée dès le début de l’année. Les conséquences sont mesurées pour le moment. Les inquiétudes se sont rapidement portées sur le cas de la […]
BCE : wait and see
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Finalement, la Banque Centrale Européenne n’a pas créé la surprise lors de son dernier Conseil en maintenant son taux refi inchangé à 1,00%, ce qui était largement attendu par les marchés. Pour notre part, nous pensions que la BCE pourrait être tentée de le […]
Approche prudente sur la croissance des marchés émergents
par Maarten-Jan Bakkum, Stratégiste Actions Marchés Emergents chez ING IM Jusqu’à présent, nous avons assisté en 2012 à un renversement des tendances de 2011 : solides flux vers les marchés émergents, appréciation des devises émergentes et nette surperformance des actions émergentes par rapport aux actions du monde développé. Ceci s’explique […]
Les risques et les difficultés pour 2012 se précisent
par Michael Hasenstab, Vice-président senior chez Franklin Templeton Investments et co-directeur du département de gestion obligataire international En 2011, notre analyse des marchés financiers mondiaux pouvait se résumer en trois questions : les États-Unis vont-ils entrer à nouveau en récession ? La zone euro va-t-elle éclater ? La Chine évitera-t-elle […]
Un euro faible pourrait aider…
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas Depuis le début de la crise de la dette souveraine en Europe, la loi des enfers (selon Dante) s'applique : « Ils seront punis par où ils ont péché ». Les problèmes de liquidité (qui se transforment en problèmes de solvabilité) doivent être […]
Nouvelle réforme du système financier espagnol
par Jesus Castillo, économiste chez Natixis Le système financier espagnol souffre de la défiance des investisseurs vis-à-vis de la dette souveraine du Royaume, des mauvaises perspectives de croissance et des conséquences de son exposition à l’immobilier local. Pour renforcer la résistance du système, une nouvelle réforme vise à augmenter les […]
L’effet Chinois
par Charlie Awdry, gérant Actions émergentes chez Henderson Global Investors Le 23 janvier dernier, la Chine est entrée dans l’année du dragon. Cet animal mythique est le symbole de l’empereur et tout comme la Chine, il est synonyme de pouvoir et de richesse. Depuis l’ouverture de ses portes à la […]