par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas Le Conseil des Gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) du 6 octobre 2011 était le dernier présidé par M. J.C. Trichet. S’il n’a pas décidé de baisser les taux d’intérêt, il aura néanmoins beaucoup fait pour apaiser les tensions du marché monétaire. […]
BCE : séparation consensuelle
par Frederik Ducrozet et Isabelle Job, économistes au Crédit Agricole Jean-Claude Trichet part sans le dernier coup d’éclat espéré par les marchés. Le Conseil des Gouverneurs a, en effet, décidé de laisser inchangé son taux directeur à 1,5%. Cette déception est, en partie, effacée par l’annonce d’une série de mesures […]
Quand le non conventionnel devient la norme
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Depuis la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, les banques centrales ont fortement étoffé leur boîte à outils. Alors que traditionnellement, la politique monétaire se cantonnait au pilotage des taux directeurs, les banques centrales ont été amenées à utiliser de nouveaux instruments, en […]
Flux de capitaux et développement dans les PECO
par Alexandre Vincent, économiste chez BNP Paribas De 2001 à 2007, l’insertion croissante des pays d’Europe centrale et orientale (PECO) à l’Union européenne (UE)1 s’est accompagnée d’importantes entrées de capitaux. Ces flux financiers ont nourri le développement des nouveaux Etats membres, manifeste dans leur rythme de croissance très soutenu jusqu’à […]
La croissance indienne : opportunités et défis
par Avinash Vazirani, Director and Fund chez Jupiter Asset Management Bien que la croissance en Inde semble être dans une phase de ralentissement à cause d’une politique monétaire plus stricte, elle dépasse tout de même les attentes des marchés. Nous pensons que cette tendance va continuer tant que les prix […]
Marchés émergents : reste-t-il des opportunités d’investissement ?
par Chris Palmer, Directeur marchés émergents, et Vincent Houtteville, Analyste spécialisé chez Henderson Global Investors Les marchés des pays développés, les investisseurs délaissant ce qu’ils considéraient comme des actifs risqués. Les récentes cessions d’août 2011 sont différentes de celles survenues en 2008 Les marchés émergents ont des rendements similaires voire, […]
Les marchés fermés aux bonnes nouvelles ?
par Ryan Hughes, gérant chez Skandia Investment Group (SIG) L’été 2011 s’est avéré être le pire trimestre pour les marchés actions depuis 10 ans. Pas vraiment le meilleur moment pour louer les vertus des marchés actions et ses opportunités… Néanmoins l’histoire nous dit que le bon moment pour acheter des […]
A l’heure des comptes
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Rattrapé par ses dettes, le monde développé a vécu un été 2011 exécrable, à peine sauvé par la reprise de la production au Japon, et plombé par la chute des places financières. Les indices de conjoncture ont véritablement décroché au mois d’août, après […]
Crise souveraine : les autorités sont-elles proches de leur seuil de tolérance ?
par Valentijn van Nieuwenhuijzen, directeur de la stratégie Monde chez ING Investment Management À la suite du regain de tensions entourant l’approbation de la prochaine tranche du prêt d’urgence à la Grèce par la troïka (UE, FMI, BCE), de l’évocation d’un aléa moral après la marche arrière du gouvernement italien, […]
UEM : plus près d’un dilemme
par Sandrine Boyadjian, Bénédicte Kukla et Paola Monperrus Veroni, économistes au Crédit Agricole L’enquête de confiance de la zone euro (ESI) recule fortement en septembre (de 3,2 points sur le mois). Le taux de chômage de l’ensemble de la zone euro est resté stable au mois d’août à 10%. Nette […]