par Masanaga Kono, stratégiste chez Amundi AM En 2009, les actions japonaises n'ont progressé que de 8,5%, contre 32,3% pour l'indice S&P Global Equity. En raison du niveau du yen et du recours continu au financement par actions, les marchés japonais sous-performent encore cette année. Par le passé, lorsque le […]
Les marchés émergents entre l’assouplissement quantitatif et le creux cyclique mondial
par Maarten-Jan Bakkum, GEM Equity Strategist chez ING IM La solide performance des actions des marchés émergents au cours de ces derniers mois est largement imputable au nouvel assouplissement quantitatif qui devrait débuter d’ici quelques semaines. La confirmation explicite de la volonté de la Fed à lutter contre la déflation […]
Immobilier : vers un marché plus équilibré en 2011
par Olivier Eluère, économiste au Crédit Agricole Le marché résidentiel connaît un redressement un peu surprenant depuis le début de l’année. Après un boom immobilier soutenu pendant dix ans (1997-2007), puis une crise économique et financière historique, une correction significative du marché semblait logique : non pas l’éclatement d’une bulle […]
Pays émergents : moteurs d’un nouvel équilibre ?
par Philippe Waecheter, Directeur de la recherche économique de Natixis AM "L'équilibre et la dynamique de l'économie mondiale ont profondément changé." C'est peut être ce que l'on pourra écrire lorsque l'on se penchera rétrospectivement sur la crise qui a bousculé les principaux pays industriels au tournant de la première décennie […]
Japon : l’assainissement des finances publiques, surtout un problème à moyen terme
par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas Devant une reprise hésitante, les autorités nippones ont encore assoupli leurs politiques budgétaire et monétaire. Le gouvernement a présenté son plan d’assainissement des finances publiques à moyen terme, visant à stabiliser le rapport dette publique/PIB d’ici à 2020. Les autorités sont […]
Les émergents prennent des mesures pour limiter l’afflux massif de capitaux
par Edgardo Torija-Zane, économiste chez Natixis Avec la diminution de l’aversion au risque et les annonces de nouvel assouplissement des politiques monétaires dans les principaux centres financiers (Quantitative Easing 2), les flux de capitaux internationaux se dirigent vers les marchés émergents où se dégage un rendement financier plus important. L’intérêt […]
Etats-Unis : mollement mais sûrement !
par Isabelle Job et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Après avoir subi le contrecoup de l’expiration du crédit d’impôt, le marché immobilier donne des signes de stabilisation avec en particulier un rebond des ventes dans le neuf comme dans l’ancien. Les ménages ne pêchent pas par excès de pessimisme, […]
La guerre des monnaies n’aura pas lieu
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Réunis en Corée le week-end dernier, les pays membres du G-20 sont parvenus à un accord a minima sur les taux de change. Ils se sont engagés à « ne pas recourir aux dévaluations compétitives », tout en s’acheminant « vers un système […]
Les faits de la semaine 43 (2010)
Lundi 25 octobre Le Premier ministre grec George Papandréou déclare que la Grèce est toujours en situation d'urgence et que le pays ne doit pas relâcher ses efforts pour assainir ses finances publiques. « Nous sommes toujours dans une situation d'urgence, l'alerte n'est pas terminée. Nous avons besoin de stabilité […]
Quand la Chine nous notera…
par Tania Sollogoub, économiste au Crédit Agricole En théorie, tous les États peuvent faire défaut. Mais en pratique, un lien s’est opéré, tout au long du XXe siècle, entre la mesure du risque souverain et la notion de développement. A l’inverse, les corrélations entre rating souverain, solvabilité et liquidité se […]