par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas – La BCE a commencé à mettre fin à ses mesures non conventionnelles de prêts en réduisant le nombre et la maturité de ses opérations de refinancement. – Malgré certaines améliorations, les tensions persistent sur les marchés financiers, contraignant la BCE à […]
Un “downgrading” de la dette japonaise possible
par Sophie Mametz, économiste chez Natixis Publiée le 7 décembre, la croissance au troisième trimestre s’est finalement inscrite en hausse de +0,3% T/T soit -4,7% en GA. Il s’agit donc d’une très forte révision par rapport à l’estimation préliminaire (i.e. +1,2% T/T). La croissance en 2009 devrait s’inscrire en baisse […]
Reprise en ordre dispersé
par Philippe d’Arvisenet, chef économiste de BNP Paribas L’année 2009 restera dans les mémoires comme celle ayant connu la récession la plus profonde et la plus longue depuis la deuxième Guerre Mondiale. Sous l’effet de la conjonction de crises immobilières (Etats-Unis, Royaume-Uni, Espagne, Irlande..), de chutes des exportations (particulièrement en […]
Consommation : les Français ont mangé leur pain blanc en 2009…
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis C’est un fait entendu : de tous les « grands pays », la France est celui qui, durant cette crise, a le mieux résisté. Au classement des bons élèves de l’Union à vingt-sept, notre pays, avec un recul maximal de son PIB de 3,5 […]
UEM : confiance et chômage en hausse… cherchez l’erreur
par Olivier Bizimana, Olivier Eluère et Bénédicte Kukla, économistes au Crédit Agricole Alors que les enquêtes de confiance (PMI et Commission européenne) confirment le rebond du climat des affaires en fin d’année 2009… … La remontée du taux de chômage de l’ensemble de la zone euro ainsi que la hausse […]
Une lecture marxiste de la crise
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Notre interprétation de la crise est la suivante : – il y a excès mondial de capacité de production, dû essentiellement à la globalisation et à l'investissement très important dans les pays émergents ; – l'excès de […]
Accord de Copenhague : révolution ou statu quo ?
par Carlos Joly (1), président du Comité Scientifique Climate Change de Natixis Asset Management D'un côté, le Sommet de Copenhague (COP15) est une énorme déception : les promesses des principaux pollueurs de la planète concernant la mise en place de mesures de réduction des émissions de carbone juridiquement contraignantes et […]
Perspectives 2010 : un monde qui change
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management A la fin de l'année 2009 la dynamique de l'économie globale a une allure très particulière et plutôt originale. Plusieurs pays émergents ont déjà absorbé le choc violent qui a affecté l'ensemble du monde à la fin de […]
PECO : la convergence à l’épreuve de la crise
par Alexandre Vincent, économiste chez BNP Paribas Durant près de vingt ans, la transformation rapide des anciens pays socialistes d’Europe centrale et orientale (PECO) aura été à la mesure des espoirs soulevés par la chute du mur de Berlin. La profonde mutation de leurs structures économiques, perceptible notamment dans l’amélioration […]
Etats-Unis : la croissance restera molle, avec l’appui de la politique économique
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama AM La crise dans l’immobilier commercial s’amplifie : les dépenses en construction des entreprises se sont contractées en rythme annualisé de 15% au 3e trimestre et plus de 30% sur les 2 derniers mois. Outre les surcapacités, les PME rapportent des […]