par Carlos Quenan et Bénédicte Baduel, économistes chez Natixis Si l’on retrouve des similitudes dans l’impact de ces deux crises sur l’économie réelle, la comparaison devrait s’arrêter là. En effet, à la différence de la « crise tequila », qui a ses racines dans les déséquilibres domestiques du Mexique, la […]
Pour détecter les premiers signes d’une sortie de récession, observons les titres « value »
par Henrik Amilon, Senior Research Analyst chez Sparinvest Etant donné que les marchés boursiers anticipent les cycles économiques et que les titres « value » bon marché ont tendance à surperformer les autres titres à mesure que les pays sortent de la récession, les titres « value » représentent sans […]
La main invisible du social
par Xavier Lagarde, professeur de droit, auteur du livre “Juste capitalisme” Nous sommes tous plus ou moins instruits du fait que la main invisible du marché a aussi le défaut d’être aveugle et sourde aux conséquences sociales de son action. Lorsque les financiers s’amusent, les marchés leur rappellent sèchement que […]
Jusqu’où la remontée des taux longs ?
par Marie Brière, économiste chez Crédit Agricole AM Le mouvement de remontée des taux longs amorcé en début d’année s’est accéléré, reflétant la baisse récente de l’aversion au risque et les craintes liées à la soutenabilité des déficits publics. La remontée des taux longs, amorcée dès le début de 2009 […]
Vers un nouvel accord sur le climat à Copenhague
par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas Cette semaine, une conférence importante de l’ONU a eu lieu à Bonn pour préparer la conférence de Copenhague sur le climat. L’objet de la convention de Copenhague est de décider de la suite à donner au protocole de Kyoto à l’expiration […]
Allemagne : la compétitivité des entreprises exportatrices reste un atout maître
par Catherine Stephan, économiste chez BNP Paribas Au début des années 1990, l’Allemagne a basé son modèle de croissance sur les exportations de biens d’investissement et de biens intermédiaires. L’expansion des exportations a été le fruit de réformes structurelles et de baisses de salaires à partir des années 1990 et […]
Peut-on critiquer la BCE ?
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Le débat qui est apparu au sujet de la politique menée par la BCE (en particulier entre le gouvernement allemand et la BCE) consiste à se demander si la politique « non conventionnelle » menée par la […]
Les faits de la semaine 24 (2009)
Lundi 8 juin Les ministres des Finances de l’Union européenne rejettent l’idée française de traiter différemment les déficits liés aux plans de relance destinés à sortir de la crise économique. “Je serais très mécontent si la crédibilité du Pacte de stabilité venait à être mise en doute”, dit le ministre […]
Pentification de la courbe des taux aux Etats-Unis : soutien ou frein à la reprise ?
par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole • La forte remontée des taux longs américains n’est pas forcément inquiétante. • Certes, pour l’aspect négatif, elle est la conséquence du gonflement de l’offre de titres publics. • Mais elle est aussi le fruit de la dissipation de l’aversion pour le risque. […]
Zone euro : où en sont les politiques budgétaires?
par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas L'ampleur des mesures de soutien à la demande mises en place par les Etats membres est proche de 1% du PIB de la zone euro en 2009 et de 0,8% en 2010. La taille des plans et le type de mesures retenues diffèrent […]