Dimanche 19 avril En déplacement au Japon, le président de la Banque centrale européenne (BCE), Jean-Claude Trichet, assure que si nouvelle baisse des taux il y a ce sera forcément un mouvement mesuré. “J'ai dit: aujourd'hui nous avons réduit les taux de 25 points de base. C'est un rythme mesuré. […]
États-Unis : de l’importance des déséquilibres à résorber
par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole • L’indicateur composite avancé a reculé de 0,3 % sur le mois de mars. • Les nouvelles commandes de biens durables ont baissé de 0,8 % sur le mois de mars (soit de 25,2 % sur un an). • Les ventes de logements […]
Comment les Etats vont-ils rembourser leurs dettes s’ils ne peuvent avoir recours à l’inflation ?
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Dans le passé (période de guerre, années 70…), les Etats qui souhaitaient réduire leurs dettes s’en remettaient bien souvent à l’inflation (grâce à la maitrise conjointe des politiques budgétaire et monétaire). La monnaie qui remboursait et rémunérait la dette publique avait ainsi moins de […]
La Russie survivra-t-elle au contre-choc pétrolier ?
par Juan Carlos Rodado, économiste chez Natixis Bien que de manière plus tardive que dans d’autres pays de la CEI (Ukraine, Kazakhstan, Biélorussie…) la crise a fini par toucher la Russie. L’existence « d’excédents jumeaux » – budgétaire et de la balance courante, est indéniablement à l’origine de cette relative […]
La Chine ne peut plus financer le déficit américain autant qu’avant
par Hervé Lievore, stratégiste chez Axa IM Les réserves de change chinoises n’ont progressé que de 7,7 mds USD au premier trimestre, le chiffre le plus faible depuis le printemps 2001. Pour mémoire, un an auparavant, ces réserves avaient bondi de 154 mds USD. La Chine étant le premier détenteur […]
Séquestration contre dialogue social, quand la violence défie le droit
par Gilles Bridier, journaliste La séquestration comme mode de pression dans une négociation : depuis que les exemples se multiplient, on a tout appris sur les limites de ce type d’action. Par exemple, que tout accord obtenu sous la contrainte n’a pas de valeur juridique et peut donc être invalidé […]
Le panorama des dettes publiques européennes en 2010
par Sylvain Broyer, économiste chez Natixis Nous répertorions l’ensemble des risques qui pèsent sur les dettes souveraines européennes : • Les risques quantifiables (ouverture des déficits cycliques, financement des plans de relance, des plans de recapitalisation bancaire, des garanties accordées sur les dettes bancaires en cas de défaut) ; • […]
Pour une réglementation et une supervision efficaces des agences de notation
par Liza Ansel et Henri Nortier (1), de la Fondation Terra Nova Dès l’éclatement de la bulle des subprimes mi-2007, les agences de notation de crédit ont été parmi les premiers acteurs de la sphère financière à subir des critiques appuyées et récurrentes de la part de nombreux observateurs. Cette […]
Europe de l’Est : Le processus de convergence et de rattrapage économique demeure intact
par Angelika Millendorfer, Responsable Actions Emergentes chez Raiffeisen Capital Management L’Europe de l’Est se trouve sous les feux de la rampe. Le fort ralentissement économique dans l’ensemble de la région, la chute des cours des monnaies locales contre l’Euro et le Dollar, les baisses de notations et les craintes concernant […]
Faut-il avoir peur d’une pénurie d’eau ?
par Tim Dieppe, Gérant ISR chez Handerson Global Investors A Londres, où il semble pleuvoir presque chaque jour, la pénurie d’eau n’est pas vraiment un sujet de préoccupation. Cependant les choses sont bien différentes dans d’autres régions du monde. Les Nations-Unies ont plusieurs fois rappelé que la pénurie d’eau pourrait […]