par Jean-Marc Lucas, économiste chez BNP Paribas La récession en cours est, davantage que les précédentes, centrée sur les ménages. Ses aspects les plus frappants, qu’il s’agisse de la crise du secteur immobilier résidentiel, de la baisse prononcée des marchés actions ou du fonctionnement perturbé du marché du crédit, affectent […]
Quelle efficacité des politiques monétaires, conventionnelles ou non ?
par Hélène Baudchon et Frederik Ducrozet, économistes au Crédit Agricole • Les politiques monétaires ont été efficaces partout pour détendre les conditions sur les marchés interbancaires. • Les taux d’intérêt appliqués par les banques de la zone euro aux nouveaux prêts des ménages et des entreprises baissent rapidement jusqu’en janvier. • […]
Etats-Unis : les banques, la Fed et l’économie
par Aurore Wannesson-Raynaud, stratégiste d’Axa Investment Managers Le président de la Fed, Ben Bernanke a déclaré lors de son audition semestrielle devant le Congrès le 24 février dernier que « si les mesures prises par le gouvernement, le Congrès et la Réserve fédérale réussissent à restaurer une certaine stabilité financière […]
Interdépendance des marchés du carbone et de l’énergie : l’exemple de la volatilité
par Maria Mansanet-Bataller, de la Mission Climat de la Caisse des Dépôts Depuis sa création, l’intérêt d’étudier le marché européen du CO2 du point de vue financier s’est accru de manière considérable. De nombreux articles ont été publiés, portant sur la relation entre prix au comptant et à terme des […]
L’ancrage du RMB chinois sur le dollar : une bonne nouvelle pour tous les pays
par Patrick Artus, directeur de la recherche économique et des études de Natixis Depuis juin 2008, les autorités chinoises ont à nouveau décidé d’ancrer le RMB au dollar. Cette décision, parfois critiquée parce qu’elle perpétue la sous-évaluation réelle du RMB est en réalité stabilisante et favorable à tous les pays […]
Banques américaines : mauvaise année 2008, sombres perspectives 2009
par Estelle Honthaas, économiste au Crédit Agricole • La FDIC a publié les résultats 2008 agrégés de l’ensemble des banques commerciales américaines et des caisses d’épargne dont elle assure les dépôts : leur résultat net global est tout juste positif sur 2008. • Les principaux acteurs financiers non bancaires (AIG, […]
Zone euro : d’où vient l’effondrement des exportations?
par Sylvain Broyer, Costa Brunner, Jean-Christophe Caffet, Jésus Castillo et Cédric Thellier , économistes chez Natixis La fin d’année 2008 a été marquée par une nette contraction de l’activité. Nous revenons ici sur cet arrêt soudain des économies européennes, et notamment sur l’effondrement sans précédent des exportations. Si les contraintes […]
Zone euro : dégradation du marché du travail
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La récession affecte le marché du travail de la zone euro. L’emploi a commencé à se contracter au T3 2008. Les données d’enquêtes suggèrent que cette dégradation pourrait se poursuivre dans les prochains mois. Le nombre de demandeurs d’emploi a augmenté de […]
Les faits de la semaine 10 (2009)
Dimanche 1er mars – Les chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union européenne ne parviennent pas à se mettre d’accord sur un plan d’aide en faveur des pays d’Europe de l’Est, durement touchés par la crise économique. “Je constate des situations très différentes”, explique la chancelière allemande Angela Merkel, très […]
Crise dans la zone Euro
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management La zone Euro a changé de régime. Elle ne fonctionne plus de la même façon et le regard porté sur elle a également beaucoup évolué. Pour percevoir cette rupture, il suffit d'observer la dynamique des marchés financiers des […]