par Olivier Bizimana et Olivier Eluère, économistes au Crédit Agricole L’activité en France s’est fortement contractée en fin d’année 2008 (-1,1 % t/t). La demande interne a reculé, sous l’effet de la forte chute de l’investissement des entreprises (-1,4 % t/t), et dans une moindre mesure du recul de l’investissement […]
Marché action : le retour du cycle
par Delphine GEORGES et Ibra WANE, analystes au Crédit Agricole AM Les actions ont fortement rebondi depuis début mars. Selon un scénario en W, ce rallye de marché baissier pourrait se poursuivre, mais ne serait pas nécessairement le prélude d’un véritable bull market (marché haussier). Que dit le marché: après […]
Pays émergents : un FMI renforcé
par Jean-Louis Martin, économiste au Crédit Agricole • FMI : des moyens renforcés, un mandat encore à préciser, une gouvernance en suspens. • Mexique : le premier utilisateur d'un nouveau type de crédit du FMI, sans conditionnalités. • Turquie : des négociations avec le FMI peut-être facilitées. Le FMI est […]
Japon : vers un nouvel équilibre de la balance des paiements ?
par Sophie Mametz et Thuy Anh Nguyen, économistes chez Natixis Le recul de la demande privée suite au retournement de la conjoncture internationale a dégradé fortement le solde courant japonais. Pour la première fois depuis 1996, au mois de janvier, ce pays a enregistré un déficit de la balance courante. […]
Royaume-Uni : moins de croissance, plus d’inflation…
par Nathalie Dezeure, économiste chez Natixis La troisième version des comptes nationaux a révélé une révision baissière de la croissance avec un repli du PIB de 1,6% T/T, contre -1,5% précédemment estimé. Par ailleurs, l’évolution des échanges extérieurs au premier trimestre de cette année est moins favorable que prévu : […]
Paradis fiscaux et réglementaires : la fin des « trous noirs » de la mondialisation ?
par Olivier Ferrand, président de Terra Nova Les paradis fiscaux ont fait une entrée fracassante dans le débat médiatique : ces ‘trous noirs’ de la finance sont au cœur de fraudes qui ont éclaté récemment et leur rôle dans la crise financière est régulièrement souligné. A l’occasion du G20 à […]
Un nouvel ordre mondial ?
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Les chefs d’Etats du G-20 étaient arrivés au sommet de Londres avec des agendas dont les priorités étaient différentes. Chacun d’entre eux avait avec une idée spécifique des remèdes à apporter au malade : les Américains étaient favorables à un renforcement concerté des […]
Les faits de la semaine 14 (2009)
Dimanche 29 mars Le secrétaire au Trésor Timothy Geithner indique que l'Etat fédéral américain dispose encore de 135 milliards de dollars dans le programme TARP pour aider les banques. Il refuse dire s’il demandera au Congrès de nouveaux crédits. Le président américain Barack Obama juge que les projets de restructuration […]
G20 : Trillion dollar baby
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole • Accroître les moyens financiers des institutions de Bretton Woods (avec une enveloppe totale de 1 100 Mds USD) pour pallier l’hémorragie de capitaux en cas de crise et donner à ces pays une représentativité suffisante au sein des instances de gouvernance mondiale […]
Comment lire le communiqué du G20
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Les résultats de la réunion du G20 a parfois soulevé un enthousiasme excessif, parfois une sorte de moue dubitative. On peut effectivement trouver de nombreux éléments dans ce communiqué qui est long avec 27 chapitres. Il me semble […]