par Sandrine Boyadjian, économiste au Crédit Agricole • Le non-respect des nouvelles normes anti-sismiques expliquerait l’étendue des dégâts dans la région des Abruzzes. • Même si elles sont déjà sous pression, les finances publiques sont logiquement mises à contribution. Le séisme du 6 avril dernier qui a touché les Abruzzes […]
Pourquoi ne pas croire à un retour de l’inflation en Europe ? (1/2)
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Depuis plus de quinze ans, le risque inflationniste a disparu en Europe et dans la plupart des « pays développés ». Ainsi, l’inflation moyenne en zone euro sur la période 1994-2009 atteint à peine 2,1 % (4 % au plus haut en juillet 2008), […]
Les faits de la semaine 15(2009)
Dimanche 5 avril HSBC annonce le succès de son augmentation de capital de 12,9 milliards de livres sterling (14,2 milliards d'euros), qui a été souscrite à 96,6%. La banque britannique, première en Europe, renforce ainsi ses fonds propres. Lundi 6 avril Les ventes au détail ont baissé de 0,6% dans […]
La BCE en terre inconnue
par Sylvain Broyer, économiste chez Natixis Avec la réduction de 50 bp de l’ensemble des taux directeurs le 5 mars, portant le refi à 1,50%, la BCE entrait en terre inconnue. La forte correction des projections macroéconomiques du Staff suggérait qu’elle irait plus loin en conjuguant mesures conventionnelles (baisses de […]
G20 : un sommet à mille milliards de dollars
par Raphael Gallardo, stratégiste chez Axa IM Les pays du G20 et l’Espagne se sont réunis à Londres au début du mois pour coordonner leurs réponses à la pire récession mondiale depuis les années 30. Rarement un sommet international aura suscité autant d’espoirs et de craintes. Bien sûr, les chefs […]
La Turquie est-elle à l’abri d’une crise majeure ?
par Juan Carlos Rodado et Lysú Páez-Cortez, économistes chez Natixis La Turquie à l’instar des économies émergentes subit les ravages de la crise : chute des exportations, resserrement du crédit, fuites de capitaux, tensions sur le change, ouverture des spreads de crédit… Ce pays qui a déjà connu à maintes […]
Hong Kong : la récession en 2009 presque aussi grave qu’en 1998
par Christine Peltier, économiste chez BNP Paribas En tant que centre financier régional, Hong Kong a été directement et durement touché par la crise financière internationale de l’an dernier. Les cours boursiers et les prix de l’immobilier ont fortement chuté, les coûts de financement obligataire se sont envolés et le […]
France : à la recherche du point bas
par Olivier Bizimana et Olivier Eluère, économistes au Crédit Agricole L’activité en France s’est fortement contractée en fin d’année 2008 (-1,1 % t/t). La demande interne a reculé, sous l’effet de la forte chute de l’investissement des entreprises (-1,4 % t/t), et dans une moindre mesure du recul de l’investissement […]
Marché action : le retour du cycle
par Delphine GEORGES et Ibra WANE, analystes au Crédit Agricole AM Les actions ont fortement rebondi depuis début mars. Selon un scénario en W, ce rallye de marché baissier pourrait se poursuivre, mais ne serait pas nécessairement le prélude d’un véritable bull market (marché haussier). Que dit le marché: après […]
Pays émergents : un FMI renforcé
par Jean-Louis Martin, économiste au Crédit Agricole • FMI : des moyens renforcés, un mandat encore à préciser, une gouvernance en suspens. • Mexique : le premier utilisateur d'un nouveau type de crédit du FMI, sans conditionnalités. • Turquie : des négociations avec le FMI peut-être facilitées. Le FMI est […]