par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis La chute violente de la production et de l’emploi aux Etats-Unis vient de l'arrêt de la hausse de l'endettement du secteur privé, ce qui force un ajustement à la baisse du niveau de la demande des ménages. […]
Les fonds de pension durement touchés
par Raymond van der Putten, économiste chez BNP Paribas L’OCDE estime que les fonds de pension de ses pays membres pourraient avoir perdu 4 000 milliards de dollars entre janvier et octobre 2008. Les taux de couverture des engagements des fonds de retraite à prestations définies pourraient avoir reculé de […]
Les faits de la semaine 49 (2008)
Samedi 6 décembre – Le président américain élu Barack Obama, qui veut créer 2,5 millions d’emplois dans les prochaines années, annonce qu’il lancera “le plus important investissement dans nos infrastructures nationales depuis la création du réseau fédéral d'autoroutes dans les années 1950”. Il ne fournit pas de chiffres mais cite […]
Keynes, le retour…
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Il en est des théories économiques comme des collections de haute couture : toutes deux sont soumises aux effets de mode. Alors que, jusqu’à il y a encore quelques mois, tous les gouvernements ne juraient que par la compétitivité et l’attractivité des territoires, que […]
Inquiétudes accentuées
par Philippe Waechter, Directeur de la Recherche Economique de Natixis Asset Management. Dans un contexte marqué par le prolongement de la crise financière, les inquiétudes portant sur la croissance mondiale se sont accentuées au mois de novembre. Dans les pays industrialisés, la récession s’est amplifiée et le ralentissement est devenu […]
Les actions sont bon marché à moins que…
par Ad van Tiggelen, stratégiste Senior, ING IM Suite aux sévères corrections qu’ils ont subies cette année, les cours des actions sont en mode récession, avec un repli total des bénéfices de près de 40%. Selon plusieurs critères traditionnels, les actions semblent bon marché, certainement en comparaison du taux sans […]
Comparatif des plans de relance européens
par Sylvain BROYER et Costa BRUNNER, économistes chez Natixis Nous comparons les plans de relance budgétaires annoncés pour 2009 dans les six premières économies de l’Union Européenne selon les montants mobilisés, les secteurs bénéficiaires et les mesures retenues : • Les montants budgétisés sont nettement inférieurs aux recommandations de l’UE […]
Une bulle de la consommation
par Rudi Van den Eynde, Senior asset manager chez Dexia Asset Management Le secteur de la consommation discrétionnaire regroupe les médias, l’automobile, la distribution et le luxe, les biens de consommation durables, l’habillement, l’hôtellerie et les loisirs. Le dénominateur commun, et dans le cas présent, le problème commun, est de […]
BCE : vers de nouvelles baisses des taux
par Clemente de Lucia, économiste chez BNP Paribas Les préoccupations du Conseil des Gouverneurs de la Banque Centrale Européenne quant à la croissance se font plus pressantes, alors que les tensions inflationnistes continuent à s’atténuer, conformément aux prévisions de croissance et d’inflation établies par les services de la BCE. Au […]
Pologne : fort ralentissement en vue
par Juan Carlos Rodado, économiste chez Natixis En dépit de la crise financière, la Pologne se distingue par une conjoncture économique particulièrement favorable avec une croissance élevée, de 5,6% en moyenne depuis le début de l’année 2008. Pour autant, un fort ralentissement de la croissance est prévu en 2009 à […]