par Paola Monperrus-Veroni, Economiste au Crédit Agricole C'était inévitable. La Réserve fédérale a ouvert la voie. La BCE avec son antécédent de cible d'inflation manqué ne pouvait que suivre. La Réserve fédérale accepte désormais d'affirmer plus fermement la symétrie de sa politique de ciblage de l'inflation pour contrer les asymétries […]
Les raisons pour lesquelles nous avons relevé nos prévisions de croissance du PIB mondial
par L’équipe économique de Schroders Nous avons revu à la hausse nos prévisions de croissance du PIB mondial pour 2020 à un recul de 4,6 %, alors que nous avions prévu un repli de 5,4 % précédemment. Quel est le fondement de ces nouvelles prévisions ? Depuis mai, les confinements […]
Assouplissement quantitatif : est-ce que quelqu’un devra payer la note ?
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas L’une des conséquences économiques majeures de la pandémie de Covid-19 est l’augmentation significative de la dette publique. Cette évolution s’explique par la baisse du dénominateur et le bond du numérateur, sous l’effet des stabilisateurs automatiques et de mesures discrétionnaires, parfois […]
La crise transforme le marché du high yield
par David Diwan, CFA, Gérant de portefeuille senior chez Edmond de Rothschild Si le taux de défaut des entreprises reste relativement faible, notamment en Europe, une nouvelle dégradation du contexte économique et sanitaire pourrait engendrer un déclassement massif des émetteurs en « high yield ». Une situation qui présente des […]
Le risque de déflation en zone Euro se précise
par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM L’inflation sous-jacente est à son plus bas niveau historique. Cela traduit une demande insuffisante notamment dans les services. Associée à un taux de chômage qui augmente, l’inflation trop basse engendre une dynamique déflationniste que la BCE semble bien incapable de contrecarrer. La […]
Regain d’incertitude… Mais pas de panique !
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM En cette période de rentrée, la confiance globale des investisseurs s’érode : la reprise économique en cours est « challengée » par le retour de l’épidémie de la Covid-19 et, aux États-Unis, le contexte électoral est très […]
La croissance malgré tout
par Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest En dépit de la reprise progressive de la pandémie du coronavirus dans différentes régions du monde, les grandes économies ont globalement retrouvé le chemin de la croissance. L’activité reste toutefois inégale entre les pays et les secteurs. Selon l’évolution prochaine du virus, ces […]
Considérations sur les élections américaines
par Vincent Reinhart, Chef économiste et stratégiste macroéconomie chez Mellon Les élections soulèvent de nombreuses questions. À chaque automne d’une année bissextile, la fièvre électorale s'empare des États-Unis à l’occasion du scrutin présidentiel, chacun y allant de son pronostic quant à ses implications potentielles. Le positionnement des deux partis politiques […]
Asie : qui sont les rescapés de la crise ?
par Sophie Wieviorka, Economiste Asie (hors Japon) au Crédit Agricole Neuf mois après le début du choc sanitaire et sa propagation à l'ensemble du monde, l'heure d'un premier bilan a sonné. En Asie, la reprise s'annonce hétérogène et dépendra de multiples facteurs, au premier rang desquels la gestion des prochaines […]
QE sans fin : pente glissante vers la prédominance budgétaire ?
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Les taux directeurs étant proches de zéro, voire dans certains cas inférieurs, les programmes d’achat d’actifs, communément appelés Quantitative Easing (QE), sont devenus un instrument clé de la boîte à outils des banques centrales. Il en sera probablement ainsi pendant […]