par Christophe Dembik, Responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank S’intéresser au Venezuela consiste à dresser une longue liste de Prévert de ce qu’il ne faut surtout jamais faire en termes de politique économique. Le bilan du chavisme est effarant : • Baisse de la production pétrolière d’environ 1 […]
Catégorie : Mondialisation
Or & Mines : Morne Plaine
par Arnaud du Plessis, Gérant actions thématiques spécialisé sur l’or et les ressources naturelles chez CPR AM Poursuite de la consolidation de l’or sans réelle tendance, au sein d’un intervalle de ~$50oz ($1302/1352). L’or termine le mois et le trimestre sur une note relativement stable. Ni le dernier FOMC, ni […]
La dé-mondialisation est là. A nous d’y faire face
par Neil Dwane, Stratégiste mondial chez Allianz Global Investors La politique est pavée d’incertitudes. Pourtant, qu’il s’agisse du Brexit, des inquiétudes qui troublent la zone euro ou encore de la rhétorique isolationniste qui s’installe dans la campagne électorale américaine, une chose est sûre : les défenseurs de la mondialisation et […]
Japon : politique monétaire, encore une chance ?
par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas • Pour stimuler les anticipations d’inflation et l’inflation elle-même, la Banque du Japon a apporté deux modifications à sa politique monétaire. • Elle a introduit le « yield targeting », créant ainsi plus de flexibilité par rapport à la politique d’assouplissement […]
Investir dans des économies frappées de quatre paradoxes générés par l’innovation
par Christophe Donay, Responsable de l’allocation d’actifs et de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management A l’échelle microéconomique, tout change autour de nous à une vitesse accélérée. A l’échelle macroéconomique, les pays développés semblent à la fois de plus en plus instables et sans direction précise. Pour autant, l’économie mondiale […]
Croissance mondiale : modérée mais suffisante !
par François-Xavier Chauchat, Economiste chez Dorval AM Il est maintenant établi que les Cassandre se sont réveillées trop tôt cette année. Le scénario d’une crise financière chinoise a perdu en crédibilité, les prix des matières premières se sont stabilisés, l’économie américaine se porte bien, et même le Brexit a échoué […]
Etats-Unis : le sens de la prudence
par Alexandra Estiot, Economiste chez BNP Paribas • Après trois trimestres décevants, la croissance devrait rebondir au troisième trimestre. Au-delà, les incertitudes sont importantes, même si la vigueur de l’emploi continuera de donner le « la ». • L’inflation, qui avait connu une accélération bienvenue, marque le pas, comme la […]
Les grandes économies s’en sortent, non sans difficultés
Par Christophe Donay, Bernard Lambert, Frederik Ducrozet et Dong Chen, Economistes chez Pictet L’économie américaine retrouvait de l’élan et que l’impact du Brexit restait jusqu’ici limité. La croissance mondiale demeure cependant atone et des difficultés structurelles persistent. La perspective d’un ralentissement en Europe (en particulier au Royaume-Uni), dans le sillage […]
Dette publique américaine : vers un financement de plus en plus interne et privée
par Amine Tazi et Clémentine Gallès, Economistes chez Société Générale • Depuis le début des années 2000 jusqu’à la mi-2008, la part de la dette publique fédérale américaine détenue par les non-résidents est passée de 30% à 50%, sous l’effet de l’accumulation de réserves de change par les banques centrales […]
Jackson Hole 2016 : redéfinition de la politique monétaire conventionnelle
par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas • Le discours de Janet Yellen lors du symposium de Jackson Hole livre d’importantes informations sur la conduite de la politique monétaire à terme. • La Réserve fédérale disposera d’une marge de manœuvre moins importante pour abaisser les taux d’intérêt en […]