par Paola Monperrus-Veroni, Economiste chez Crédit Agricole • À quelques jours des élections générales italiennes, les investisseurs semblent très confiants quant aux résultats possibles. • Trois facteurs semblent rassurer les marchés. En premier lieu, la très faible probabilité que le mouvement antisystème, Mouvement cinq étoiles, accède au pouvoir. Deuxièmement, la […]
Catégorie : Politiques
La FED converge « davantage » vers un scénario de normalisation
par Pierre Pinel, Gero Jung, Valentin Bissat et Arthur Jurus, Economistes chez Mirabaud AM • Le comité de politique monétaire de la FED (FOMC) a diffusé ses dernières Minutes. Le discours est globalement plus optimiste sur l’activité avec de possibles révisions attendues à la hausse sur les perspectives économiques le […]
La dynamique de croissance se stabilise à un haut niveau en zone Euro
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM L’activité de la zone Euro, mesurée par l’enquête Markit de février, se stabilise à un niveau élevé. Sa dynamique de croissance n’est pas remise en cause. On voit sur le premier graphe qu’en dépit du repli de l’indice synthétique, […]
Brexit, phase 2
par Catherine Stephan, Economiste chez BNP Paribas • Le Conseil européen a estimé que les discussions entre le Royaume-Uni et la Commission européenne sur les conditions de sortie de ce dernier de l’Union européenne avaient suffisamment avancé pour enclencher une nouvelle phase. • L’accord de retrait définitif devrait inclure les […]
Jay Powell, nouveau président de la Réserve Fédérale
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM Les fluctuations des marchés boursiers ont été fortes au cours de la semaine du 5 février. Le Dow Jones a perdu plus de 1100 points en une séance le 5 février puis 1000 à nouveau le 8. La baisse […]
FED : la politique monétaire pourrait devenir très dépendante de l’estimation du « taux réel neutre »
par Christophe Morel, Chef Economiste et Audrey Cohen, Ingénieur Financier chez Groupama AM Dans le communiqué publié avant hier (31/01) à la suite de sa réunion de politique monétaire, la Fed a clairement indiqué sa plus grande confiance à la fois dans les perspectives sur la croissance et sur l’inflation […]
Comment le projet de réforme fiscale va influencer les actions américaines
par Vincent Passa, Directeur de Legg Mason France Les changements apportés au code fiscal américain, en faveur des dépenses d'investissement et du rapatriement des bénéfices détenus à l'étranger devraient donner un coup de fouet à la croissance du PIB et à la productivité des entreprises outre-Atlantique. Le paquet fiscal de […]
Allemagne : une avancée vers la formation d’un nouveau gouvernement
par Philippe Vilas-Boas, Economiste au Crédit Agricole • Les négociations exploratoires en vue de former une nouvelle grande coalition s’achèvent sur une liste d’engagements validés par les cadres des trois formations politiques concernées, CDU-CSU et SPD. À l’issue de ces premiers accords de principe, ceux-ci se sont montrés confiants quant […]
Il est trop tôt pour s’inquiéter de l’aplatissement de la courbe des taux
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM La courbe des taux américaine s’est fortement aplatie. Or, l’aplatissement de la courbe des taux a pu constituer, dans le passé, un signal avancé de ralentissement conjoncturel. Les banques centrales commencent à s’en inquiéter. Nous pensons que cet aplatissement ne signale pas […]
BCE, Politique Monétaire, Allemagne
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM Mario Draghi est un cachottier. Lors de sa dernière conférence de presse , il n’avait pas indiqué le changement de communication que la Banque Centrale Européenne s’apprête à mettre en œuvre à partir du mois de janvier. La BCE […]