par Christophe Morel, Chef économiste de Groupama AM Depuis plusieurs années, nous recourons régulièrement à des outils quantitatifs d’analyse de la sémantique des banquiers centraux, et ce pour nous permettre de mieux décrypter les discours. Ce faisant, nos travaux s’inscrivent dans le prolongement de « l’économie narrative » énoncée par […]
Catégorie : Politiques
Trump remonte les manches
par Tomas Hildebrandt, Gérant Senior chez Evli Fund Management Company Le Président américain Donald Trump a complètement redistribué les cartes en congédiant de manière inattendue des membres clés de son équipe et de son administration. Le Secrétaire d’Etat Rex Tillerson a été poussé vers la sortie et remplacé par le […]
Le paradoxe américain
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, Xavier d’Ornellas, Gérant Associé – Pôle Gestion Flexible chez Amplegest, avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Le début d’année 2018 est très paradoxal pour les économistes. Rarement la toile de fond de l’économie mondiale n’a été aussi favorable, avec une synchronisation de […]
Etats-Unis : le retour des déficits jumeaux
par Philippe Ithurbide, Directeur de la Recherche, Didier Borowski, Responsable de la recherche macroéconomique, et Monica Defend, Responsable de la Stratégie, Adjointe au Directeur de la Recherche chez Amundi Deux événements récents ont transformé l’environnement macro-financier : (1) la hausse de la volatilité des actions, et (2) sur le front […]
La bonne dynamique de la zone euro se poursuit
par Juliette Cohen, Stratégiste chez CPR AM La zone euro a achevé l’année 2017 sur une croissance de 2,5% selon Eurostat, niveau bien supérieur à son potentiel de croissance (estimé autour de 1%) et qui n’avait pas été atteint depuis la crise financière. Ce bon résultat s’appuie à la fois […]
Elections en Italie : un tournant pour la croissance du pays
par Patrice Gautry, Chef économiste à l’Union Bancaire Privée (UBP) La confiance est primordiale pour la poursuite d’une croissance soutenue. Les principaux moteurs de la reprise économique sont les secteurs domestiques, mais la récente performance du PIB italien (1,5% en 2017) reste au-dessous de la moyenne de l’Union européenne (UE) […]
Italie : Le risque n’est pas toujours où l’on croit
par Paola Monperrus-Veroni, Economiste chez Crédit Agricole • À quelques jours des élections générales italiennes, les investisseurs semblent très confiants quant aux résultats possibles. • Trois facteurs semblent rassurer les marchés. En premier lieu, la très faible probabilité que le mouvement antisystème, Mouvement cinq étoiles, accède au pouvoir. Deuxièmement, la […]
La FED converge « davantage » vers un scénario de normalisation
par Pierre Pinel, Gero Jung, Valentin Bissat et Arthur Jurus, Economistes chez Mirabaud AM • Le comité de politique monétaire de la FED (FOMC) a diffusé ses dernières Minutes. Le discours est globalement plus optimiste sur l’activité avec de possibles révisions attendues à la hausse sur les perspectives économiques le […]
La dynamique de croissance se stabilise à un haut niveau en zone Euro
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM L’activité de la zone Euro, mesurée par l’enquête Markit de février, se stabilise à un niveau élevé. Sa dynamique de croissance n’est pas remise en cause. On voit sur le premier graphe qu’en dépit du repli de l’indice synthétique, […]
Brexit, phase 2
par Catherine Stephan, Economiste chez BNP Paribas • Le Conseil européen a estimé que les discussions entre le Royaume-Uni et la Commission européenne sur les conditions de sortie de ce dernier de l’Union européenne avaient suffisamment avancé pour enclencher une nouvelle phase. • L’accord de retrait définitif devrait inclure les […]