par Philippe Vilas-Boas, Economiste au Crédit Agricole • Les négociations exploratoires en vue de former une nouvelle grande coalition s’achèvent sur une liste d’engagements validés par les cadres des trois formations politiques concernées, CDU-CSU et SPD. À l’issue de ces premiers accords de principe, ceux-ci se sont montrés confiants quant […]
Catégorie : Politiques
Il est trop tôt pour s’inquiéter de l’aplatissement de la courbe des taux
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM La courbe des taux américaine s’est fortement aplatie. Or, l’aplatissement de la courbe des taux a pu constituer, dans le passé, un signal avancé de ralentissement conjoncturel. Les banques centrales commencent à s’en inquiéter. Nous pensons que cet aplatissement ne signale pas […]
BCE, Politique Monétaire, Allemagne
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM Mario Draghi est un cachottier. Lors de sa dernière conférence de presse , il n’avait pas indiqué le changement de communication que la Banque Centrale Européenne s’apprête à mettre en œuvre à partir du mois de janvier. La BCE […]
Pourquoi le programme de réformes de Macron renforce-t-il l’optimisme des entreprises ?
par Katrina Dudley, CFA, Portfolio Manager chez Franklin Mutual Series Ces dernières années, la France a perdu du terrain face à ses pairs de l’Union européenne (UE) en matière de croissance économique. En 2016, l’économie française a enregistré une croissance de 1,2 %, contre 1,9 % en Allemagne et 1,8 […]
Notre industrie brûle et nous regardons ailleurs
par Alexis Villepelet, Consultant chez Eurogroup Consulting L’INSEE a publié en mars 2016 ses tableaux de l'économie française. L’industrie ne représente plus que 13,9 % des emplois en France. En trois décennies, ce sont 1,5 millions d’emplois industriels qui ont été détruits dans l’Hexagone. Paradoxalement, depuis la crise de 2008, […]
Faut-il lire les pronostics économiques en début d’année ?
par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas Sans surprise, la réponse à cette question est « oui » à condition de choisir les bonnes lunettes. Le début d’année incite les économistes à une grande modestie. En préparant leurs nouvelles perspectives économiques, ils reliront inévitablement leurs prévisions pour l’année […]
Politiques monétaires : la fin d’une décennie d’illusions
par Emmanuel Auboyneau et Xavier d’Ornellas, Gérants associés chez Amplégest Depuis la crise de 2008, l’économie mondiale vit globalement sous l’assistance des banques centrales, par des politiques monétaires très expansionnistes et non conventionnelles, qui ont largement contribué au sauvetage, puis à la stabilisation des économies. Aujourd’hui, alors que la croissance […]
La BCE toujours plus confiante… et prudente
par Frederik Ducrozet, Economiste chez Pictet Wealth Management Sans surprise, le communiqué de la BCE n’a subi aucun changement notable en décembre, y compris sur les aspects les plus importants concernant le guidage des anticipations. Les taux directeurs resteront bas jusque « bien après » la fin du programme de […]
Divergence en perspective entre la Fed et la BCE
par Franck Dixmier, Directeur des gestions obligataires d’Allianz GI Alors qu’on s’attend à ce que, dans le cadre de la normalisation de sa politique monétaire, la Fed annonce ce mois-ci une remontée de ses taux, une majorité des dirigeants de la BCE continue de soutenir le programme d’achat d’actifs de […]
Réforme fiscale américaine : quelles conséquences ?
par Eric Winograd, Economiste senior chez AllianceBernstein (AB) La semaine dernière, suite au succès remporté au Sénat par le président Trump, il est désormais fort probable que son projet de réforme fiscale soit adopté très prochainement. Nous pensons que les différents entre la Chambre des représentants et celle du Sénat […]