par Chris Iggo, Directeur des investissements obligataires chez AXA IM La chute des prix du pétrole peut annoncer un essoufflement de la croissance au niveau mondial, soit parce que l’offre est trop abondante soit parce que des chefs d’État ont conclu des ententes secrètes. Quoi qu’il en soit, le pétrole […]
Rapport « Enderlein – Pisani-Ferry », un pavé dans la mare ?
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas • Le rapport « Enderlein – Pisani-Ferry » offre un tableau clinique des défis rencontrés par la France et l’Allemagne. Le diagnostic est sans appel. • La France doit poursuivre et accentuer les réformes structurelles en faveur de la croissance, de la compétitivité […]
BCE : piqûre de rappel politique
Par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • La BCE n’a pas annoncé de nouvelles mesures lors de sa réunion de décembre malgré de fortes révisions à la baisse des prévisions de croissance de son staff. Même les modifications (très) marginales apportées à sa communication en termes d’expansion du bilan […]
BCE : le lièvre et la tortue
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Comme lors de son conseil d’octobre où les marchés avaient été déçus par le statu quo, la BCE semble marquer une pause en décembre en n’annonçant aucune nouvelle mesure. Cette attitude de « wait and see » tranche avec le discours du 21 novembre […]
De l’art de la prévision…
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, Xavier d’Ornellas, Gérant Associé – Pôle Gestion Flexible, avec la participation de Jean-Michel Mourette, économiste chez Amplégest Pierre Dac disait : « les prévisions sont difficiles, surtout lorsqu’elles concernent l’avenir ». Cette boutade éclaire de façon impitoyable la difficulté de cet exercice appliqué à l’économie, […]
Optimisme en Indonésie
par Tek Khoan Ong, Vice-président exécutif senior, Directeur général de Templeton Emerging Markets Group En tant qu’investisseurs, nous pensons qu’il y a de nombreuses raisons d’être enthousiastes. L’Indonésie possède une population importante et jeune qui s’urbanise rapidement et alimente ainsi la croissance des revenus et de la consommation. Il s’agit […]
La BCE pose les jalons d’une crise profonde du capitalisme
par Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque Alors que le marché applaudit à tout rompre la perspective de rachats de dettes souveraines, faisons le point sur les enjeux d’une nouvelle expansion de la politique monétaire de la BCE. Il parait inconcevable que la Banque centrale européenne annonce lors de sa […]
Zone euro : un plan d’investissement pour l’Europe
par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas • Nous détaillons ci-dessous le mode de financement et les principaux objectifs du Plan d’investissement pour l’Europe présenté par J-C Juncker. • En renonçant à chercher des moyens publics supplémentaires, le président de la Commission s’est autorisé à aller vite, et a mis […]
US : We are the champions !
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que toutes les grandes économies de la planète montrent des signes de faiblesse (à divers degrés) et mettent en place des politiques monétaires de plus en plus expansionnistes pour tenter de soutenir leur croissance, l’économie américaine affiche un taux de croissance très élevé, […]
Des risques désormais équilibrés sur la croissance européenne
Par Christophe Morel, Chef Economiste de Groupama AM Tout au long de 2014, les ajustements des prévisions des organismes internationaux (FMI, OCDE, BCE,…) et des économistes ont convergé vers notre scénario. Ainsi, les marchés reconnaissent désormais que la croissance est robuste et autonome aux États-Unis, qu’il n’y a pas eu […]