par Christophe Morel, Chef Economiste de Groupama AM «Le Monde économique et financier de demain» sera radicalement différent du «Monde d’hier»1. Mais contrairement à S. Zweig qui avait la nostalgie du monde d’avant-crise, nous devons nous réjouir de certaines des inversions de tendance qui se dessinent. Elles sont salutaires, même […]
La politique des banques centrales devrait soutenir les marchés obligataires
par Eric Pictet, Directeur Général du bureau de Paris de Muzinich & Co La remontée des taux de rendement des bons du Trésor américains durant le mois a pénalisé, sans grande surprise, les marchés obligataires américains. Ainsi, les obligations investment grade, sensibles à la duration, ont corrigé, tandis que le […]
Les marchés émergents pénalisés par le « Tapering »
par Mark Mobius, Président de Templeton Emerging Markets Group Les marchés émergents se sont inscrits en baisse au mois de novembre, affaiblis par les inquiétudes entourant les projets de tapering de la Fed. L'indice MSCI Emerging Market a clôturé le mois en recul de 1,5 % en dollar américain. Les […]
Prévisions chocs pour 2014
par Steen Jakobsen, Chief Economist, John J Hardy, Responsable de la stratégie devises, et Mads Koefoed, Responsable de la stratégie macro chez Saxo Bank Les prévisions chocs de Saxo Bank ne représentent pas la vision officielle de Saxo Bank pour 2014. L’objectif de cet exercice, basé sur la théorie du […]
En 2014, une croissance mondiale moins inégalement répartie
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Tombée à 2,9% en 2013, son plus faible rythme depuis 2009, la croissance économique mondiale accélérerait modestement en 2014 (+3,5%). Mieux répartie, elle ne reposerait plus autant sur les zones émergentes mais davantage sur la « vieille Europe », notamment l’Union économique et […]
Bilan 2013 : tapering !
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Le tapering1 restera probablement le mot-clé de l’année 2013 pour les marchés financiers, en première place devant la « forward guidance », le fiscal cliff, le shutdown, les Abenomics ou encore l’union bancaire. En effet, à partir du 22 mai, les marchés financiers ont […]
La BCE envoie des messages de plus en plus clairs
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Les risques d’atténuation des programmes d’achat d’actifs par la Fed s’intensifient. L’attentisme de la Fed n’était pas jusqu’ici très surprenant: conserver le QE pour consolider la croissance, plutôt que de l’interrompre rapidement afin d’éviter les dangers de la surliquidité (risques […]
La reprise de la zone Euro reste fragile
par Nick Sheridan, Gérant Actions Européennes chez Henderson Global Investors Depuis quelques années, l’Europe et la zone Euro ont bien progressé. L’Espagne et l’Italie ont saisi le taureau par les cornes et mis en place des reformes destinées à stabiliser leurs économies et à restaurer la confiance. Toutefois, la reprise […]
L’inflation, trop basse en zone euro ?
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Tombée à moins de 1% par an, l’inflation en zone euro se situe dans la zone d’inconfort : celle où, compte tenu des aléas de mesure1 ou de conjoncture, le risque de se trouver en territoire «négatif» (d’avoir une baisse des prix) grandit. […]
Un premier pas vers la résolution bancaire unique
par Alan Lemangnen, économiste chez Natixis Les ministres des Finances européens ont défini, mardi dernier, quelles seront les grandes lignes du futur Mécanisme de Résolution Unique (MRU) qui entrera en vigueur en janvier 2015. Second pilier de l’Union bancaire (après la supervision unique), le MRU vise à transférer de l’échelon […]