par Cédric Thellier, économiste chez Natixis Délocalisé à Bratislava en Slovaquie, leader européen du secteur automobile, le Conseil des Gouverneurs a donné hier un coup d’accélérateur à sa politique monétaire accommodante avec : 1/ une baisse de 25 pb du principal taux directeur, désormais à 0,50% – un nouveau plus […]
Espoir et désespoir : France-Allemagne une seule nation, l’Europa
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française L’Histoire du monde est marquée par la volonté de l’Homme de se regrouper : famille, hameau, village, ville, région, nation, union, continent. L’instinct grégaire, la volonté de survivre, de se développer, de s’entraider, de conquérir, de dominer… autant de sentiments nobles […]
Actions Europe : le secteur industriel est attractif
par Richard Pease, gérant du Henderson European Special Situations Fund et du Henderson Horizon European Growth Fund Notre approche bottom-up signifie que les points de vue macro-économiques ne jouent pas un rôle déterminant dans la façon dont nous construisons notre portefeuille. Ceci étant dit, un environnement macro-économique plus positif ne […]
Immobilier : baisse des prix graduelle, dans la durée
par Olivier Eluère, économiste au Crédit Agricole Les prix commencent à baisser. L’ampleur du recul est modeste en moyenne (-1,7% sur un an fin 2012 dans l’ancien), mais des baisses plus marquées sont observées sur certains segments. Les volumes de vente se replient assez nettement. Comme ce fut le cas […]
La démonstration était presque parfaite
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas Un excès d’endettement public ne peut être qu’un frein à la croissance. Plus une dette est importante plus son service est élevé, limitant le revenu qui peut être alloué au financement d’autres dépenses, alors que la sensibilité des finances publiques aux niveaux des […]
Chine : débat sur la croissance
par Olivier de Boysson et Sopanha Sa, économistes chez Société Générale • Un atterrissage brutal de l’économie chinoise a pu être évité en 2012 mais cela n’a fait que retarder la problématique du rééquilibrage de la croissance. • Le modèle de croissance parait biaisé en faveur de l’investissement et ce […]
Royaume-Uni : en meilleure forme que la zone euro ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Le Royaume-Uni est revenu en croissance positive au premier trimestre (+0,3% T/T) alors que la zone euro est vraisemblablement restée en territoire négatif (les chiffres ne seront publiés que le 15 mai, notre estimation :-0,2% T/T). Cette divergence entre les deux zones pourrait s’avérer […]
Ce maudit yen
par Maarten-Jan Bakkum, Stratégiste Senior Marchés Emergents chez ING Investment Management Sur les marchés financiers, le développement le plus important de ces derniers mois est sans aucun doute la nouvelle politique monétaire menée par le Japon, laquelle a entraîné une substantielle dépréciation du yen. Ceci constitue une bonne nouvelle pour […]
Les risques de marché sont devenus baissiers
par Eric Bourguignon, Directeur de la gestion de Taux et Crédit chez Swiss Life AM Chypre, comme d’ailleurs l’ensemble des pays périphériques de l’Union, a dans un premier temps tiré un grand bénéfice de son intégration à la zone euro. La baisse des taux d’intérêt et l’élévation du niveau de […]
Les risques de marché sont devenus baissiers
par Klaus Wiener, Directeur de la recherche de Generali Investments Europe En dépit de la mauvaise gestion de la crise à Chypre et de l'impasse politique persistante en Italie, les marchés financiers ont fait preuve d’une forte résistance en mars. C’est selon nous la conséquence de l'arsenal de plus en […]