par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior chez ING Investment Management Au premier trimestre de 2013, les investisseurs en actions européennes ont continué à se comporter comme des nageurs débutants : ils n’ont accepté de se jeter à l’eau qu’avec une bouée de sauvetage. En dépit des premiers signes de reprise […]
France : l’effet « multiplicateur » à l’œuvre au T4
par Axelle Lacan, économiste au Crédit Agricole La publication par l’Insee des résultats détaillés du 4e trimestre 2012 réserve quelques surprises. Si le repli de l’activité a été confirmé à -0,3 % t/t, les composantes ont subi quelques révisions. Ainsi, la consommation privée a finalement légèrement reculé (-0,1 % t/t, […]
Pour le bien de tous
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas Lundi 25 février, il fallait être à Londres, pour assister à la conférence organisée par la London School of Economics, sur un thème passionnant (les leçons que les économistes et les responsables de la politique économique devraient tirer de la crise) et avec […]
Chypre : l’amer épilogue d’un psychodrame
par Alan Lemangnen, économiste chez Natixis Après 12 jours de fermeture consécutifs, les banques chypriotes ont rouvert jeudi leurs portes dans le calme. Afin d’éviter une ruée sur les dépôts, les autorités chypriotes ont acté la mise en place d’un contrôle des capitaux qui pourrait être maintenu pendant un mois, […]
Conjoncture mondiale : le retour du « spécifique »
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la Recherche de Groupama AM Etats-Unis : de la croissance, mais pas d’accélération à ce stade Que ce soit dans l’industrie, dans les services ou dans la construction, les indicateurs de climat des affaires suggèrent que les États-Unis se situeraient actuellement en zone de croissance. […]
Etats-Unis : les bonnes résolutions
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas La Réserve Fédérale n’a pas attendu la nouvelle année pour prendre de bonnes résolutions : dès septembre elle annonçait le QE3, et en décembre, elle réaffirmait son engagement à maintenir des taux bas. Pour l’instant elle s’y tient. Cette semaine, le Congrès a […]
Crise chypriote : entre confiance et aléa moral
par Alan Lemangnen et Marie-Pierre Ripert, économistes chez Natixis L’annonce du plan de sauvetage chypriote samedi 16 mars a engendré une levée de boucliers en raison de la décision de taxation des dépôts bancaires. En effet, en général, la garantie des dépôts est considérée comme la clef de voûte de […]
Retour des morts vivants
par Valentijn van Nieuwenhuijzen, Directeur de la Stratégie chez ING Investment Management En dépit du récent regain de turbulences politiques en Italie, les marchés financiers continuent à digérer relativement facilement les « mauvaises » nouvelles et les actions ont atteint de nouveaux sommets. La volatilité est plus élevée et les […]
Italie : un réel révélateur mais pas nécessairement un renversement de tendance
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse d’Amundi Dans les facteurs de risque identifiés et développés dans notre édition du mois de février, il y avait notamment le rebond de la volatilité, le retour du stress, le risque macro-économique (risque de dégradation supplémentaire de l’activité économique en zone euro) […]
Changement de focale
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas La France, l’Espagne, le Portugal devraient prochainement obtenir un délai supplémentaire pour ramener leur déficit budgétaire à 3% du PIB. Initialement prévu à 2013 pour la première et 2014 pour les suivants, le retour dans les clous définis à Maastricht sera vraisemblablement décalé […]