par Eric Pictet, Directeur général du bureau de Paris de Muzinich & Co En janvier, les OPCVM investis en actions et les ETF (Exchange Traded Funds ou fonds cotés) ont enregistré leur plus forte collecte historique, à 53,8 milliards USD, dépassant le précédent record de 53,7 milliards USD atteint en […]
Zone euro : l’état des dossiers
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas La publication des hypothèses d’hiver de la Commission européenne indique que la sortie de crise sera lente en zone euro. Pour la plupart des Etats membres, 2013 sera encore une année de stagnation, voire de récession. Allongement des calendriers Les objectifs budgétaires auront […]
Alan Lemangnen, économiste chez Natixis
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • Pour ceux qui en doutaient encore, il est désormais clair que la BCE conserve un fort biais accommodant et qu’elle reste prête à répondre à toute détérioration des perspectives économiques, au moins au travers de mesures conventionnelles. Les projections du staff de […]
Vers un renforcement de la gouvernance budgétaire en zone euro
par Alan Lemangnen, économiste chez Natixis Après plus d’un an de négociations, les Ministres des finances de l’UE ont avalisé le 5 mars dernier le compromis trouvé quelques jours plus tôt entre la Commission et le Parlement au sujet du « two-pack », un paquet législatif visant à renforcer la […]
Le Japon gâche la fête pour les marchés émergents
par Maarten-Jan Bakkum, GEM Equity Strategist chez ING IM Dans notre précédent Emerging Equity Markets Monthly (EEMM) publié en décembre, nous avions évoqué une amélioration du contexte pour les actions émergentes. Jusqu’à janvier, nous avons observé une accélération de la croissance chinoise, une amélioration des chiffres de croissance mondiaux et […]
Etats-Unis : A vos marques, prêts, coupez !
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas La révision de la croissance du PIB au dernier trimestre de l’année a été plus limitée que nous le pensions, et principalement le fruit d’une contribution positive du commerce extérieur (révisée de -0,3 point à +0,2), la demande intérieure finale du secteur privé […]
Zone euro : le long chemin du désendettement
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La zone euro a enregistré une forte hausse de son endettement au cours des années 2000. Ce sont, dans un premier temps, les agents privés qui se sont fortement endettés jusqu’en 2008 avec un taux d’endettement en pourcentage du PIB passant de 105% en […]
Etats-Unis : croissance timide et donc fragile
par Philippe Vilas Boas, économiste au Crédit Agricole • Les ménages affichent leur confiance en ce début d’année 2013. La poursuite du désendettement depuis la crise commence à porter ses fruits et laisse entrevoir un horizon plus clément. • L’effet « richesse » généré par le rétablissement du marché immobilier […]
Les valeurs bancaires sont en phase de convalescence
par Guy de Blonay, gérant adjoint du fonds JGF Global Financials chez Jupiter Asset Management De nombreuses banques ont entrepris, ou terminé, leur restructuration, mais restent sous-évaluées. Avant d’aller chercher des opportunités sur les marchés émergents, les investisseurs devraient profiter des opportunités offertes par ce secteur sur les marchés développés. […]
Italie Quel état des lieux au lendemain des élections?
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis AM Pourquoi le résultat du vote italien bouleverse-t-il la donne ? D'abord parce que ce n'était pas le vote attendu. Une victoire relative du Centre Gauche (Parti démocrate de Bersani) permettait d'imaginer qu'après un accord avec Mario Monti une majorité […]