par Johannes Müller, Chef Economiste, DWS Investments 1) Un taux d’inflation plus élevé va devenir la norme L’accélération de l’inflation telle que nous l’observons dès à présent ne constitue que les prémices d’une tendance à long terme. Durant des années, l’augmentation des prix en Allemagne et dans d’autres pays industrialisés […]
Dette grecque : une restructuration inévitable ?
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse d’Amundi Asset Management Le 4 octobre 2009, le nouveau gouvernement socialiste arrive au pouvoir, et il découvre la véritable ampleur des dégâts. Alors que le gouvernement précédent annonçait un déficit public de 6% du PIB, le nouveau premier ministre, George Papandréou, dévoile […]
UEM : bon départ pour 2011
par Sandrine Boyadjian, Bénédicte Kukla, Axelle Lacan et Paola Montperrus-Veroni, économistes au Crédit Agricole Après une performance médiocre au quatrième trimestre 2010 (+0,3% t/t), le PIB de la zone euro a repris des forces au premier trimestre 2011. Selon la première estimation du PIB publiée par Eurostat, l’activité a progressé […]
Zone euro, le vent en poupe
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas Dans la zone euro, après le trou d’air du second semestre 2010, la reprise économique a été confirmée au premier trimestre 2011. La croissance du PIB a été de 0,8% t/t, après 0,3% t/t au quatrième trimestre 2010. Nous ne disposerons des comptes […]
Crise grecque : acte 2
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La note de la Grèce a une nouvelle fois été abaissée le 9 mai par S&P de 2 crans à B, l’agence de notation mettant en avant qu’il ya un risque croissant de restructuration de la dette grecque et qu’il faudrait une réduction (« […]
La liquidité l’emporte sur les inquiétudes
par Frédéric Buzaré, Responsable de la gestion Actions de Dexia AM Le maintien de la politique monétaire mondiale actuelle constitue le plus important et le plus puissant moteur de la performance des marchés financiers. La première conférence de presse de la Réserve fédérale a apporté la confirmation, si besoin était, […]
2011, le retour du Value ?
par Eric Bleines, Gérant Actions Value chez CCR Asset Management Après deux mois de bonne facture sur les marchés actions, les tensions se sont sensiblement ravivées en mars. Risque souverain en zone Euro, forte hausse du prix du pétrole sous pression des révolutions du monde arabe et catastrophe naturelle au […]
L’inflation sur tous les fronts
par Philippe Delienne, président de Convictions AM, et Alexandre Hezez, responsable de la gestion La dette souveraine grecque a continué d’alimenter les rumeurs tout au long du mois d’avril entre restructuration et rééchelonnement. Les taux d’emprunt de l’Etat grec ont grimpé jusqu’à 22% pour les échéances à 2 ans et […]
Les actions européennes ont la cote
par Richard Pease, Gérant Actions Europe chez Henderson Global Investors Comme l’évoque Benjamin Graham, célèbre économiste, à brève échéance, le prix des actions est influencé par le sentiment de marché alors que sur le long terme ce sont les valorisations des actions qui comptent. Cet adage devrait être de bon […]
Maintenir le cap malgré les diversions
Par John Velis, Chef Stratégiste Europe Moyen Orient Afrique chez Russell Investments Nous favorisons toujours les actions sur les obligations. Malgré certains risques, le scénario principal est pour une expansion modérée des économies développées, accompagnée par une inflation transitoire, et par conséquent une lente remontée des taux d’intérêt. Les bénéfices […]