par Tomas Hildebrandt, Gérant Senior en charge de la gestion institutionnelle d’actifs français chez Evli Le message la conférence annuelle de politique économique de Jackson Hole était clair : pour maîtriser l’inflation, la Fed devra continuer à resserrer sa politique monétaire, même si cela entraîne une récession. Le taux d’inflation […]
Eviter une crise énergétique européenne plus sévère
par Stéphane Monier, Directeur des investissements chez Lombard Odier L’Europe s’est empressée de constituer des stocks de gaz à mesure que l’offre russe s’est raréfiée. Les stocks s’élèvent désormais à plus de 80%, soit deux mois d’approvisionnement, bien en avance sur les objectifs saisonniers Cela a un coût et les […]
Ceci n’est pas une stagflation
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM L’environnement actuel d’envolée des prix des matières premières, d’inflation élevée et de fortes incertitudes géopolitiques fait assez logiquement penser aux années 70, et ce faisant, laisse planer la menace d’une « stagflation ». Pourtant, cet environnement ne présente pas exactement les caractéristiques de la […]
La suspension des négociations Etats-Unis/Chine sur le climat met en péril les initiatives mondiales
par Chi LO, BNP Paribas Asset Management Alors que les États-Unis viennent d’adopter une loi sur la réduction de l’inflation (IRA) d’un montant de 430 milliards de dollars pour lutter, entre autres, contre le changement climatique1, la Chine a décidé de suspendre la collaboration sino-américaine sur le réchauffement climatique. Les détails ne […]
Royaume-Uni : les principaux défis qui attendent Liz Truss, nouvelle Première ministre
par Sue Noffke, Responsable des actions UK chez Schroders La nouvelle Première ministre britannique va devoir former un Gouvernement dans un contexte extrêmement grave : l’inflation au Royaume-Uni n’a jamais été aussi élevée depuis 40 ans, la flambée des prix de l’énergie devient un problème extrêmement préoccupant, tandis que le pays […]
Métaux : lisibilité limitée à court terme, potentiel haussier intact
par Benjamin Louvet, Gérant matières premières chez OFI AM La situation sur le marché des métaux est aujourd’hui très incertaine, en raison d’un contexte économique difficile à lire, auquel s’ajoutent nombre d’éléments dont l’issue reste difficile à prédire. La tendance à long terme, elle, reste inchangée. Les besoins en métaux pour réaliser […]
Le nouveau sens du « quoi qu’il en coûte »
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Quand on prononce un discours, mieux vaut être concis pour être facilement compris. Depuis sa prise de fonction à la tête de la Réserve fédérale américaine et jusqu’en 2021, les discours de Jerome Powell, au symposium annuel Jackson Hole, faisaient en moyenne 17 pages. Cette année, […]
France : l’inflation baisse en août
par Charlotte de Montpellier, Économiste chez ING L’inflation des prix à la consommation a baissé à 5.8% en août contre 6.1% en juillet, mais les prix continuent de croitre sur un mois. Il est beaucoup trop tôt pour parler d’un véritable ralentissement de l’inflation. Celle-ci devrait rester élevée dans les prochains […]
En pleine course présidentielle, le Brésil augmente les dépenses publiques
par Stéphane Monier, Directeur des investissements chez Lombard Odier Alors que la campagne électorale démarre au Brésil, l’ancien président Luiz Inacio Lula da Silva distance le président sortant Jair Bolsonaro dans les sondages d’opinion Le gouvernement a proposé des allègements fiscaux et des subventions pour lutter contre l’inflation élevée. Les deux […]
Face aux risques de récession et d’inflation
par Vincent Manuel, Chief Investment Officer chez Indosuez Wealth Management Géopolitique et énergie : le niveau d’incertitude restera probablement très élevé cet été, avec le risque que la politique italienne, le conflit en Ukraine et les tensions énergétiques continuent d’alimenterl’aversion au risque. Croissance : la probabilité d’entrer en récession a augmenté, les scénarios allant d’une contraction temporaire du PIB sur un ou deux trimestres à une récession plus grave. […]