Lundi 17 janvier Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a mandaté Citibank, HSBC et Société Générale pour réaliser sa première émission obligataire, d’un montant de trois à cinq milliards d'euros à cinq ans, afin d’aider l’Irlande. « En 2011 et 2012, le FESF lèvera jusqu'à 26,5 milliards d'euros sur […]
France : le pire est passé, les problèmes demeurent
par Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis En France comme à l’échelle globale, l’exercice 2010 aura finalement été meilleur que nous ne le pensions initialement. Soutenue par la reprise très vigoureuse des échanges, la croissance mondiale devrait en effet avoir approché +3,5% (+2,3% initialement prévu), la performance française s’affichant pour sa […]
Finance comportementale : bilan 2010
par Romain Lahoste, Gérant, Allocation d’actifs, chez CCR AM « Les prix suivent des tendances qui se répètent car les marchés sont conduits par les hommes – et la nature humaine ne change pas ». Nous partageons cette conviction de Jesse Livermore (investisseur légendaire du début du XXème siècle et […]
Marché actions : trois moteurs de hausse
par James Millard, Chief Investment Officer de Skandia Investment Group Nous restons surpondérés en actions. Nous anticipons la poursuite du rallye haussier durant le mois en cours, mais aussi sur l'ensemble de l'année 2011. Le marché des actions devrait en effet bénéficier de trois moteurs de hausse. En premier lieu, […]
Accalmie en vue après l’emballement de 2010
par Olivier Eluère, économiste au Crédit Agricole Le marché résidentiel s’est redressé en 2010 : hausse des ventes (+27% dans l’ancien), reprise des prix, 8 à 10% dans l’ancien comme dans le neuf, hausses encore plus fortes à Paris et en Ile-de-France, mais plus modérées en régions. Le redressement a […]
Royaume-Uni : quelles perspectives pour 2011 ?
par Adèle Renaux, économiste chez Natixis La troisième estimation du PIB du T3 a donné lieu à une révision baissière de la croissance (-0,1 point à +0,7% T/T désormais). Cette diminution s’explique en partie par la contribution du commerce extérieur qui s’est révélée être défavorable tandis que l’investissement et les […]
BCE : première alerte sur l’inflation
par Frederik Ducrozet et Isabelle Job, économistes au Crédit Agricole La BCE a créé la surprise hier en adoptant une tonalité résolument plus agressive. Est-ce le prélude à l’activisme ? Sans doute pas à court terme, mais les changements de formulation marquent un vrai point d’inflexion, qui pourrait à terme […]
Le Portugal ne tombe pas dans la Facilité
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Ce qui ne tue pas, dit-on, rend plus fort. Le principe nietzschéen vaut en tous les cas pour l’Union économique et monétaire (UEM) qui, à défaut d'éclater, se consolide crise après crise. Partie de Grèce, celle du printemps 2010 avait introduit un coin […]
Y-a-t-il un risque inflationniste en Zone euro ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que le risque inflationniste est revenu sur le devant de la scène dans les pays émergents au cours de l’année 2010, le risque de déflation a continué de prévaloir dans les grandes économies développées avec des inflations sous- jacentes proches de 1% aux […]
Marché obligataire : perspectives toujours positives
par Koen Van de Maele, Nicolas Forest et Isabelle Rome, responsables de la gestion obligataire, de la stratégie des taux et de la stratégie Crédit chez Dexia AM STRATEGIE TAUX D’INTERÊT Le rebond continue aux États-Unis Après le rebond amorcé durant le mois précédent, qui faisait suite à l’annonce d’un […]