par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Aux Etats-Unis, le Federal Open Market Committee a laissé inchangé le taux objectif des Fed funds. Tout en soulignant l’amélioration de l’activité, en particulier sur le front de l’emploi et des dépenses d’équipement des entreprises en machines et logiciels, le Comité estime que […]
États-Unis : La désinflation gagne du terrain
par Hélène Baudchon et Cécile Duquesnay, économistes au Crédit Agricole L’indice des prix à la consommation est resté inchangé en février et l’indice sous-jacent ne progresse que de 0,1 %. La production industrielle progresse de 0,1 % en février (contre 0,9 % en janvier). En février, les permis de construire […]
Prévisions de croissance en France : “le vrai courage, n’est pas la prudence (1)?
par Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis L’exercice 2009 s’est soldé en France par un recul sans précédent de l’activité (-2,2%), lié pour l’essentiel à la crise de liquidité et aux six mois cauchemardesques qui ont suivi la faillite de Lehman Brothers (septembre 2008). Parmi les pays développés, l’économie française s’en […]
Quel est le lien entre l’inflation et le rendement des actions ?
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Le MIT Dictionary of Modern Economics définit l’inflation comme « une augmentation durable du niveau général des prix ». Toutefois, il est très difficile d’élaborer une définition uniforme et cohérente de l’inflation puisqu’elle dépend du courant de pensée économique […]
La normalisation de la politique monétaire selon la BCE
par Laurence Chieze Devivier, stratégiste chez Axa IM Comme largement attendu, lors de sa réunion du 4 mars, la BCE a laissé ses taux directeurs inchangés, maintenant le taux des prises en pension à 1%, son niveau plancher depuis mai 2009. Néanmoins, la Banque a annoncé la poursuite de sa […]
En quoi les déficits courants posent-ils problème en union monétaire ?
par Sylvain Broyer, Costa Brunner et Juan Carlos Rodado, économistes chez Natixis On stigmatise aujourd’hui les écarts de solde courant qui prévalent entre pays membres de la zone euro. Mais en quoi de tels écarts et en particulier les déficits courants posent-ils problème dans le cas d’une union monétaire ? […]
Comment les entreprises japonaises profitent-elles de la croissance asiatique (chinoise) ?
par Masanaga Kono, stratégiste chez Amundi Asset Management Afin d’exploiter les opportunités commerciales en Asie et notamment en Chine, les entreprises nipponnes ont su adapter leur modèle. Cette tendance devrait se poursuivre car le gouvernement chinois souhaite axer son développement économique – non plus sur les exportations et l’investissement – […]
Marchés émergents : risque de formation d’une bulle ?
par Jean-Yves Dumont, responsable de l’allocation stratégique de Dexia AM La croissance mondiale est tirée par les marchés émergents, dont le poids dans le PIB mondial sera bientôt de 50 %. Le rattrapage économique des pays émergents devance le processus de convergence financière : grâce à une croissance supérieure, le […]
France : la dégradation du marché de l’emploi va persister, malgré la reprise
par Olivier Bizimana et Axelle Lacan, économistes au Crédit Agricole Fin 2009, la France affiche pour le 3e trimestre consécutif un taux de croissance positif (+0,6 % t/t). Pourtant, les derniers chiffres relatifs à l’emploi restent déprimés. Au 4e trimestre, le taux de chômage au sens du BIT atteint le […]
Argentine : de plus en plus de « réserves » sur l’avenir
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas A cause d’un rythme d’augmentation des dépenses publiques devenu insoutenable au regard des effets de la crise sur les recettes, l’Argentine a affiché son premier déficit public depuis sept ans. Privé d’accès aux marchés internationaux de capitaux, le gouvernement ne dispose plus de […]