par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Notre interprétation de la crise est la suivante : – il y a excès mondial de capacité de production, dû essentiellement à la globalisation et à l'investissement très important dans les pays émergents ; – l'excès de […]
Accord de Copenhague : révolution ou statu quo ?
par Carlos Joly (1), président du Comité Scientifique Climate Change de Natixis Asset Management D'un côté, le Sommet de Copenhague (COP15) est une énorme déception : les promesses des principaux pollueurs de la planète concernant la mise en place de mesures de réduction des émissions de carbone juridiquement contraignantes et […]
Perspectives 2010 : un monde qui change
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management A la fin de l'année 2009 la dynamique de l'économie globale a une allure très particulière et plutôt originale. Plusieurs pays émergents ont déjà absorbé le choc violent qui a affecté l'ensemble du monde à la fin de […]
PECO : la convergence à l’épreuve de la crise
par Alexandre Vincent, économiste chez BNP Paribas Durant près de vingt ans, la transformation rapide des anciens pays socialistes d’Europe centrale et orientale (PECO) aura été à la mesure des espoirs soulevés par la chute du mur de Berlin. La profonde mutation de leurs structures économiques, perceptible notamment dans l’amélioration […]
Etats-Unis : la croissance restera molle, avec l’appui de la politique économique
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama AM La crise dans l’immobilier commercial s’amplifie : les dépenses en construction des entreprises se sont contractées en rythme annualisé de 15% au 3e trimestre et plus de 30% sur les 2 derniers mois. Outre les surcapacités, les PME rapportent des […]
Stratégie de Lisbonne, une décennie perdue pour l’emploi
par Laurence Chieze-Devivier, stratégiste chez Axa IM Il y a presque dix ans déjà, en 2000, se réunissait à Lisbonne le Conseil européen qui décidait de faire de l’Europe d’ici 2010 « l’économie la plus compétitive et la plus dynamique du monde, capable d’une croissance économique durable, accompagnée d’une amélioration […]
Mexique : l’agitation à propos des finances publiques est-elle justifiée ?
par Sylvain Bellefontaine, économiste chez BNP Paribas Récession économique profonde, perspectives de croissance relativement faibles, épuisement du secteur énergétique et engagement des pouvoirs publics dans une guerre coûteuse et meurtrière contre les cartels de la drogue, sont autant de défis pour les finances publiques du Mexique. Battu aux élections législatives […]
Le scénario le plus probable aujourd’hui n’est pas la dislocation de la zone euro
par Sylvain Broyer et Jésus Castillo, économistes chez Natixis Sur les onze pays de la zone euro qui présentent aujourd’hui un fort déficit courant, la Grèce, le Portugal, l’Espagne et l’Irlande se distinguent comme étant les plus grands. Le financement de ces économies intéresse donc plus particulièrement. La dette extérieure […]
Fin d’année agitée sur le marché des changes
par Caroline Newhouse-Cohen et Eric Vergnaud, économistes chez BNP Paribas Aux Etats-Unis, la réunion du FOMC des 15 et 16 décembre a donné l’occasion à la Fed de mettre en avant le lien entre mesures non conventionnelles et conditions sur les marchés financiers d’une part, politique conventionnelle (niveau des taux […]
Banques centrales : liquidity matters
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole Les banquiers centraux ne cessent de communiquer sur leur stratégie de sortie, en distinguant la politique de taux des mesures de soutien à la liquidité. Ces dernières constituent un assouplissement significatif des conditions monétaires et financières. Leur retrait progressif ne doit pas être […]