par Nicolas Forest, responsable de la Stratégie Taux, et Koen Van de Maele, CFA, responsable de la Gestion Obligataire chez Dexia Asset Management Les marchés financiers sont en convalescence. La crise financière et économique a obligé les autorités monétaires et gouvernementales à recourir à un ensemble de mesures exceptionnelles tant […]
Amérique latine : reprise graduelle vers une croissance modérée à l’horizon 2011
par Carlos Quenan et Bénédicte Baduel, économistes chez Natixis Dans le contexte d’un scénario de croissance mondiale plutôt faible jusqu’en 2011, la région latino-américaine devrait connaitre une reprise graduelle de l’activité économique. Après 4,9% de croissance régionale en moyenne sur la période 2003-2008, nous tablons sur une reprise progressive à […]
Scénario 2011 : Une économie encore convalescente
par Sylvain Broyer, Costa Brunner, Jean-Christophe Caffet, Jésus Castillo et Cédric Thellier, économistes chez Natixis Un acquis de croissance quasi nul à fin 2010… Le message de notre scénario 2010 pour l’économie de la zone euro est clair : le rebond enregistré lors du second semestre 2009 sera éphémère. Les […]
Royaume-Uni : les comptes économiques du deuxième trimestre 2009
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Le PIB a reculé de 0,6% t/t au T2 2009, une nette décélération du rythme de contraction de l’économie, après -2,5% au T1 2009. Les ménages ont stabilisé leurs dépenses nominales et ont continué d’allouer la hausse de leur revenu disponible à la […]
La reprise reprend son souffle
par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas Au fur et à mesure que la reprise de l’économie mondiale se dessine de plus en plus nettement, sa fragilité et son caractère très progressif se confirment, tout comme les écarts attendus en termes de performance entre pays industrialisés et émergents. Ainsi, le […]
BCE : et pour 75 milliards de plus
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole 75 milliards d’euros, c’est le montant alloué par la BCE lors de son opération de refinancement à douze mois, le 30 septembre. Le marché anticipait un chiffre supérieur, de l’ordre de 130 milliards d’euros. L’encours de la facilité de dépôt est repassé au-dessus […]
Les faits de la semaine 40 (2009)
Dimanche 27 septembre La chancelière allemande Angela Merkel, à la tête de la CDU-CSU, remporte un deuxième mandat et pourra abandonner la “Grande coalition” avec le SPD pour une coalition avec les libéraux du FDP. La nouvelle coalition de droite et libérale dispose d’une majorité absolue au Bundestag. Toutefois, avec […]
Italie : un timide redressement
par Paolo Ciocca, économiste chez BNL (groupe BNP Paribas) La crise actuelle, qui a commencé au cours de l’été 2007, est la plus grave que l’Italie ait connue depuis soixante ans. Si l’on prend le premier trimestre 2008 pour base 100, le PIB réel a reculé à 93,5 au second […]
France – Projet de loi de finances 2010 : un retour à l’équilibre exclu avant 2017
par Jean-Christophe Caffet, Cyril Regnat, Jean-François Robin et Cédric Thellier, économistes chez Natixis Le projet de loi de finances (PLF) pour 2010 présenté hier témoigne d’une certaine prudence de la part du gouvernement français à l’horizon des douze prochains mois. Pour le gouvernement, si le budget 2009 était un « […]
Y aura-t-il un krach obligataire ?
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Il est tentant de faire le parallèle entre les bulles sur les prix des actifs "privés" qui ont été observées avant la crise (actions, immobilier, ABS…) et une bulle sur les dettes publiques qui serait observée depuis […]