par Richard Halle, Gérant du Fonds M&G (Lux) European Strategic Value chez M&G Investments Depuis un certain temps déjà, nous avons mis en évidence l’écart de valorisation important entre les segments « value » et « croissance/qualité » du marché. Début 2020, nous avions émis l’idée que les moteurs de […]
L’avènement des obligations vertes
par Joshua Kendall, Responsable de la Recherche en investissement responsable et du stewardship chez Insight Investment (boutique de BNY Mellon Investment Management) Le gouvernement britannique a annoncé qu'il émettrait son premier green gilt, également connu sous le nom d'obligation verte du gouvernement britannique, en 2021, sous réserve des conditions du […]
Inflation dans la zone euro : plus de bruit que de signal
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Les données préliminaires sur l’inflation dans la zone euro sont ressorties au-dessus des attentes, le taux d’inflation sous-jacente s’établissant à 1,4 % en janvier. L’inflation mensuelle était toutefois négative, à -0,5 %. C’est peut-être la raison pour laquelle le marché […]
Chine : apprendre à prévoir hors du cadre
par Sophie Wieviorka, Economiste Asie (hors Japon) au Crédit Agricole Dans le délicat exercice de prévisions, les économistes travaillant sur la Chine avaient jusqu’ici un avantage non négligeable : celui de disposer d’une cible de croissance officielle annuelle, dont le chiffre final s’éloignait rarement. Dès lors, l’enjeu n’était pas tant […]
Fed : une balance des risques légèrement plus favorable
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM A l’issue du FOMC, la Fed a prolongé ses décisions de politique monétaire. En particulier, elle maintient le rythme des achats mensuels, à savoir 80 mds US de Treasuries et 40 mds USD de MBS. En revanche, le diagnostic sur la balance […]
Les marchés ont-ils trop confiance dans un scénario idéal de sortie de crise ?
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Les marchés « se calent » sur un scénario de sortie de la crise sanitaire grâce à une vaccination massive des populations. Un rebond de l’activité économique est donc anticipé au tournant de la mi-année. Ce rebond […]
Une croissance salvatrice
par Alain Krief, Responsable de la Gestion obligataire chez Edmond de Rothschild Asset Management Nous vivons une crise sanitaire qui a engendré une récession mondiale mais depuis la fin mars 2020, notamment grâce aux actions des banques centrales et des gouvernements de par le monde, les marchés de crédit se […]
La confiance survoltée qui propule Tesla
par Rob Hansen, Analyste au sein de la boutique Quality Growth chez Vontobel AM Tesla a atteint de véritables sommets en 2020. Si l’optimisme relatif à l’avenir des véhicules électriques est compréhensible, la valorisation actuelle de Tesla reflète les hypothèses audacieuses sur sa dominance sur le marché des véhicules électriques […]
De la transition vers les véhicules électriques
par George Saffaye, Stratégiste du Fonds BNY Mellon Mobility Innovation Dans un monde de plus en plus tourné vers les véhicules électriques (VE), les fabricants chinois présenteront certainement une alternative compétitive aux fabricants traditionnels. Toutefois, cela ne garantit en aucun cas la domination d'un seul fabricant. La transition vers les […]
Perspectives 2021 : Obligations convertibles
par Dr. Martin Kuehle, Directeur des investissements en obligations convertibles chez Schroders Au vu de leurs valorisations, les obligations convertibles pourraient continuer à servir de rempart contre la volatilité en 2021, tout en profitant de la hausse des marchés boursiers. • Les convertibles sont sous-évaluées et devraient continuer à offrir […]