Chroniques : Chroniques de William Emmanuel

La zone euro restera à la traîne des grandes économies mondiales en 2014 et personne ne voit pour le moment quelles mesures les dirigeants politiques pourraient mettre en œuvre pour doper l’activité. Le sujet est d’autant plus crucial que Bruxelles a imposé la poursuite de l’ajustement budgétaire. Selon le consensus […]

La France respectera-t-elle ses engagements de réduction des déficits publics d’ici 2015 ? C’est la question qui va agiter les marchés financiers au cours de l’année 2014. En réalité, les investisseurs ont déjà leur idée : ils pensent que le gouvernement va devoir demander à l’automne un nouveau délai et […]

Standard & Poor’s a abaissé, le 8 novembre, la note de la France de « AA+ » à « AA ». Elle a relevé, le 29 novembre, la perspective de la note de l’Espagne (BBB-) de « négative » à « stable ». D’un côté, un pays qui ne parvient […]

La décision de la Banque centrale européenne (BCE) d’abaisser le 7 novembre son principal taux directeur à 0,25% a été perçue comme une volonté de lutter contre le risque de déflation. Mais est-ce suffisant ? Des mesures non conventionnelles sont désormais nécessaires pour relancer l’activité économique dans la zone euro. […]

En dépit des inquiétudes liées à la situation des pays émergents, les marchés d’actions en Europe résistent plutôt bien. De nombreux investisseurs parient sur une hausse dans les prochains mois alors que l’environnement économique s’améliore. Excès d’optimisme ? Depuis le début de l’année, les principaux indices européens affichent des gains […]

Des marchés d’actions qui plongent, des taux d’intérêt des obligations d’Etat qui montent : la perspective d’une politique monétaire moins accommodante de la Réserve fédérale a provoqué une panique chez les investisseurs qui donnent l’impression de préférer vivre sous perfusion plutôt que de voir les signes d’amélioration de l’économie américaine. […]

La question préoccupe les dirigeants politiques et la population alors que le taux de chômage ne cesse de monter : face à la globalisation de l’économie, peut-on stopper la désindustrialisation de la France voire entamer une ré-industrialisation ? La réponse est affirmative mais elle nécessite des réformes structurelles et du […]

Dans le sillage des marchés américains et japonais, les indices boursiers européens ne cessent de monter depuis quelques semaines alors que la récession s’installe. Le mouvement haussier peut-il continuer ? D’une part, les arbres ne montent pas jusqu’au ciel. D’autre part, les fondamentaux de la zone euro demeurent inquiétants.   […]

La Banque centrale européenne (BCE) a donc baissé son principal taux directeur afin de soutenir une économie qui est sur le point de s’enfoncer dans la récession. Est-ce suffisant ? Ce n’est pas certain car le vrai risque aujourd’hui est celui d’une déflation et le devoir des dirigeants européens est […]

Que faire face à une crise économique majeure ? Les Etats-Unis puis le Japon ont apporté une réponse de bon sens : soutenir l’activité afin de relancer la croissance et l’emploi. L’Europe préfère insister sur l’assainissement des finances publiques au risque de mourir guérie. La Réserve fédérale américaine a clairement […]