par David Zahn, Responsable Taux Europe, Vice-président senior et gérant de portefeuille chez Franklin Templeton Fixed Income Group Depuis des mois, l’incertitude politique pèse sur le moral des investisseurs du monde entier. Le vote en faveur du Brexit étant derrière nous, l’attention se porte désormais sur les élections présidentielles américaines. […]
Catégorie : Politiques
BCE : la prolongation du QE pas (encore) discutée
par Thibault Mercier, Economiste chez BNP Paribas • Sans surprise, la BCE a maintenu le statu quo lors de sa réunion du mois d’octobre. Mario Draghi a néanmoins réaffirmé la poursuite d’une politique monétaire ultra accommodante jusqu’à ce que l’inflation ait retrouvé une dynamique satisfaisante. • M. Draghi a précisé […]
Les banques : le maillon faible de la reprise européenne
par Valentine Ainouz, Stratégie et Recherche économique, et Yasmine De Bray, Analyse Actions chez Amundi Le scepticisme des investisseurs quant aux perspectives du secteur bancaire européen s’est traduit par une sous-performance très nette de ce secteur sur les marchés financiers. L’indice Euro Stoxx Banks a perdu plus de 25 % […]
Le Brexit dur et le risque fort de récession
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM La baisse de la monnaie anglaise est pour l’instant la marque la plus visible des effets du Brexit. La monnaie britannique s’est dépréciée de près de 17% depuis le résultat du référendum face au dollar et de plus de […]
Zone euro : saison budgétaire
par Frédérique Cerisier, Economiste chez BNP Paribas • Depuis 2013, la Commission européenne a un droit de regard sur les budgets des Etats de la zone euro au moment où ils sont présentés aux Parlements nationaux, et pas seulement après leur mise en œuvre. • Les exécutifs mettent la dernière […]
La hausse de l’inflation est durable en zone Euro
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM Le taux d’inflation de la zone Euro (estimation avancée) s’est inscrit à 0.4% en septembre. C’est le chiffre le plus élevé depuis octobre 2014. En août l’inflation n’était que de 0.2%. Le taux d’inflation sous-jacent est stable à 0.8% […]
France : un budget sous contrainte
par Hélène Baudchon, Economiste chez BNP Paribas • Dans son projet de loi de finances pour 2017, le gouvernement prévoit de ramener le déficit budgétaire à 2,7% du PIB en 2017, après 3,3% en 2016 et 3,5% en 2015. • Ces objectifs, inchangés par rapport au Programme de stabilité d’avril […]
Fed : des banquiers centraux manifestement divisés
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM La décision du statu quo monétaire a manifestement été serrée. • D’abord, le communiqué est clairement plus optimiste (sur l’activité globale et sur le marché du travail) et sa tonalité est globalement interprétée comme hawkish* selon notre indicateur ; Ensuite, il y […]
La Fed prête à relever son taux en décembre
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM La Fed continue de penser que son taux d’équilibre de long terme s’ajuste encore à la baisse. Cela traduit une perception plutôt pessimiste de l’évolution tendancielle de l’économie américaine même si elle n’envisage pas de récession. A court terme, […]
Régionales en Allemagne :quelles leçons pour les législatives de 2017 ?
par Philippe Vilas-Boas, Economiste au Crédit Agricole • Les élections législatives régionales de 2016 ont été caractérisées par un affaiblissement des partis traditionnels – CDU, SPD, les Verts – et à l’inverse par une forte progression du parti eurosceptique et anti- migrants Afd, qui obtient dans tous les Länder concernés […]