Catégorie : Politiques

par Steen Jakobsen, Chief economist de Saxo Bank Les politiques à taux zéro sont devenues impopulaires au cours de l'année 2016. Les élites politiques s'accrochent à leur statut quo pourtant inefficace. Les politiques centristes sont encombrées et attentistes : il est nécessaire de trouver de nouvelles approches. Il est vital […]

par Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques chez Lazard Frères Gestion Le 23 juin, les Britanniques voteront pour un référendum sur le maintien ou non du pays au sein de l’Union européenne. Pour les investisseurs, la question est complexe. Elle l’est d’abord dans un sens immédiat, car dans de nombreux […]

par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas •  Les négociations pour la première revue du programme pourraient se conclure prochainement. Les Grecs comme les Européens s’offrent un répit politique. •  Des cibles budgétaires très ambitieuses sont maintenues, et les négociations sur le service de la dette s’ouvrent. La pleine participation […]

par Didier Borowski, Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Les banques centrales (BC) constatent désormais l’efficacité limitée de leurs politiques d’assouplissement quantitatif (QE). Les risques liés aux taux d’intérêt négatifs (déstabilisation du système bancaire, hausse de l’épargne des ménages) sont davantage pris en compte. Sans compter que la dépréciation du […]

par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas •  Les politiques monétaires conventionnelles peuvent être graduelles et le sont souvent, un luxe que les politiques non- conventionnelles ne peuvent se permettre. •  Quatre raisons sont derrière la nécessité d’agir vite et amplement une fois ces politiques initiées. Les banques […]

par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas • L’expression « helicopter money » apparaît pour la première fois en 1969 dans l’ouvrage de Milton Friedman « The Optimum Quantity of Money ». Elle sert à illustrer la nature monétaire du phénomène de hausse des prix. • Elle doit toutefois sa […]

par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM La croissance française s’est accélérée au premier trimestre. Le PIB a progressé de 2.2% en rythme annualisé (0.54% en non annualisé) par rapport au dernier trimestre 2015. Au cours des trois derniers mois de 2015 elle n’avait progressé que […]

par Louis Harreau, économiste au Crédit Agricole •  La BCE a publié les modalités de mise en œuvre du CSPP1 : l’univers des actifs éligi- bles est plus étendu que nous ne l’atten- dions, ce qui suggère que la BCE pourrait avoir l’intention d’acheter d’importantes quantités d’obligations d’entreprises. Elle sera […]

par Nicolas Doisy, Stratégie et Recherche économique chez Amundi En décidant d’accueillir subitement les réfugiés en Allemagne, la Chancelière A. Merkel semble avoir improvisé un pari politique risqué dans la perspective des élections régionales et législatives, alors que l’existence même de l’Europe est menacée. Après avoir subi une moins forte […]

par Philippe Weber Co-responsable des études et de la stratégie chez CPR AM « Sachez-le : chaque fois qu’il nous faudra choisir entre l’Europe et le grand large, nous choisirons le grand large » (Churchill à de Gaulle) Et si le Royaume-Uni quittait l’Union européenne ? Le 23 juin prochain, […]