par Guillaume Lasserre, Responsable des Investissements chez Lyxor Asset Management Le risque d'inflation est l'une des principales préoccupations des régimes de retraite à prestations définies. Bien que les chiffres d'inflation de l'Union européenne soient modérés et que les investisseurs s'attendent actuellement à un léger rebond du rythme des hausses de […]
Qui a dit que les marchés émergents et les considérations ESG étaient incompatibles ?
par Karine Jesiolowski, Senior Investment Specialist chez Union Bancaire Privée (UBP) Les obligations d’entreprises des marchés émergents offrent des fondamentaux en constante amélioration et des valorisations attractives dans l’environnement actuel de taux bas. Pourtant, les investisseurs sensibles aux considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) sont souvent sceptiques à l’idée […]
Une récession imminente aux Etats-Unis ? 12 signes annonciateurs d’un retournement
par Jeffrey Schulze, Directeur et Stratégiste chez ClearBridge Investments (filiale de Legg Mason) Malgré des niveaux de valorisation records sur les marchés actions, les craintes d’une fin du long cycle haussier aux États-Unis et d’une nouvelle récession continuent de peser sur le moral des investisseurs et de miner leur confiance […]
Grèce : quel bilan peut-on faire du programme d’aide ?
par Jesus Castillo, Economiste chez Natixis (avec la participation de Ramy Habibi Alaoui) La Grèce devrait sortir du troisième programme d’assistance financière en août 2018. Le MoU (Momorendum of Understanding) de juillet 2015 fixait des objectifs à atteindre par la Grèce se basant sur plusieurs piliers : • La restauration […]
Un bilan positif pour les entreprises européennes au 1er trimestre
par Sandrine Hallopeau, Directrice de la Recherche chez VEGA Investment Managers La saison des résultats du 1er trimestre, traditionnellement dominée par la publication de chiffres d’affaires, a souligné une relative divergence entre les États-Unis et l’Europe. D’un côté, les résultats des entreprises américaines du S&P 500 se sont avérés excellents, […]
Dette émergente : s’en tenir aux fondamentaux
par Paul McNamara, Gérant et Directeur des Investissements Marchés émergents obligataires chez GAM Investments La dette émergente en devise locale a baissé de près de 5% depuis la mi-avril, et de presque 1% sur l’année. Par conséquent, de nombreux investisseurs nerveux ont été amenés à remettre en question les perspectives […]
Prudence tactique…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Les grands indices actions ont gagné près de 10 % depuis leurs plus bas niveaux de mars, ce qui paraît logique : les résultats des entreprises sont bien orientés dans une économie mondiale en croissance. Mais parallèlement, […]
Une leçon monétaire des élections italiennes
par Bruno Colmant, Chef économiste de la banque Degroof Petercam, Membre de l’Académie Royale de Belgique Les concepteurs de l’euro ont cru que les paramètres sociaux et capitalistiques s’ajusteraient à une monnaie qui serait elle-même la moyenne pondérée des forces relatives des économies des États membres. Cela ne s’est évidemment […]
Faire face aux riques en Italie et sur les marchés émergents
par François-Xavier Chauchat, Economiste, membre du Comité d’investissement de Dorval AM Les développements récents viennent questionner deux de nos thèmes d’investissement. D’abord, le scenario du pire semble se matérialiser en Italie, avec des enjeux considérables pour la zone euro. Ensuite, les marchés et devises émergentes ont beaucoup souffert depuis la […]
Pourquoi l’économie russe restera forte face aux dernières mesures annoncées par les Etats-Unis
par Patrick Zweifel, Chief Economist, et Nikolay Markov, Senior Economist chez Pictet AM En quoi l’impact des dernières sanctions prononcées par les Etats-Unis à l’encontre de la Russie devrait être moins lourd qu’en 2014 ? Réponse en quatre points. 1. Un découplage de l'évolution des prix du pétrole et du […]