par Valentine Ainouz, Stratégie et Recherche économique, Didier Borowski, Recherche, Stratégie et Analyse, Bastien Drut, Stratégie et Recherche économique chez Amundi Pour la BCE, la situation devenait de plus en plus compliquée : inflation (totale et sous-jacente) proche du plus bas historique, anticipations d’inflation au plus bas, taux de change […]
Royaume-Uni : l’accord avec l’UE et scénarios de Brexit
par Slavena Nazarova, économiste au Crédit Agricole • L’accord conclu entre le Royaume-Uni et l’Union européenne (UE) le 19 février est, selon nous, ce que David Cameron pouvait espérer de mieux. Non seulement cet accord reconnait légalement le statut spécial du Royaume-Uni au sein de l’UE, mais il accorde de […]
BCE : des mesures ambitieuses après la déception de décembre dernier
par Laurent Geronimi, Directeur de la Gestion Taux chez SwissLife Banque Privé Les mesures ambitieuses annoncées par la BCE illustrent sa volonté d'agir pour soutenir l'économie de la zone euro. Après la déception de décembre dernier, le climat avant le discours de Mario Draghi reflétait une ambiance d'attente. Les marchés […]
Banques centrales : le zéro et l’infini
par Raphaël Gallardo, Stratégiste – Investissement et Solutions Clients chez Natixis AM Après un début d’année chaotique, les marchés ont fortement rebondi au mois de février. Contribuant à cette embellie, deux de nos trois principaux thèmes d’investissement pour 2016 ont commencé à se mettre en place : la diplomatie saoudienne […]
Pétrole, Pétrole…
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, et Xavier d'Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible chez Amplégest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Depuis plusieurs semaines des messages très contradictoires nous parviennent de la part des grands cabinets de stratégie, qui montrent bien l’état de perplexité globale qui règne […]
Aperçu sur la BCE : le temps est venu d’honorer les promesses !
par Johannes Gareis, économiste chez Natixis La BCE a de nouveau placé la barre haute, alimentant les anticipations de mesures de politique monétaire significatives. Selon notre scénario central, la BCE baissera son taux de dépôt de 10 points de base et donnera plus de précisions sur l’adoption d’un système de […]
France : Baisse du chômage, la première d’une série ?
par Hélène Baudchon, économiste chez BNP Paribas • Au quatrième trimestre 2015, le taux de chômage a légèrement diminué en France, de 0,1 point, à 10,3%. Sur un an, il baisse de 0,2 point. • On peut y voir l’effet du léger mieux sur le front de la croissance en […]
Etats-Unis, Europe, Asie : la croissance des résultats des sociétés ralentit
par Yves Maillot, Directeur Gestion actions européennes chez Natixis Asset Management La saison des publications de résultats pour le quatrième trimestre 2015 est bien avancée en Europe (56 % des sociétés ont publié en cette fin février) et se trouve quasiment achevée au Japon et aux États-Unis (90 % des […]
Croissance américaine : récession ou simple ralentissement ?
par Julien-Pierre Nouen, Economiste-stratégiste chez Lazard Frères Gestion La résurgence des craintes d’une entrée en récession des États-Unis fait partie des motifs qui ont pesé sur les marchés financiers ces derniers mois (voir notre note « Les quatre peurs du marché »). Les premières données d’activité disponibles pour le mois […]
Les taux négatifs : une aberration ?
par Alexandre Hezez, Actuaire, Directeur de la Gestion Collective chez Auris Gestion Privée Après la zone Euro, la Suède, le Danemark et la Suisse, la banque centrale du Japon annonce à son tour des taux monétaires négatifs pour stimuler son économie et son inflation. A horizon cinq ans, plusieurs Etats […]