par Xavier Lépine, Président du directoire de La Française Une première mesure : Un bonus des CEO partiellement indexé à l’obtention de résultats sur des objectifs ISR. Face à la crise financière puis économique de 2008, le G20 (gouvernements et banques centrales) a réagi de manière concertée et de façon […]
« Les emmerdes, ça vole toujours en escadrille »
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, et Xavier d'Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible chez Amplégest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Depuis deux mois la psychologie sur les marchés financiers a brutalement changé, passant d’un optimisme serein à un pessimisme exacerbé, sans que la macroéconomie ne puisse […]
Croissance en Chine : la grande décélération
par MO JI, Stratégie et Recherche Économique (Hong Kong) chez Amundi Depuis la crise financière mondiale, les Cassandre annonçant la chute de la Chine font régulièrement leur retour ; une « nouvelle normalité » ? La Chine est entrée dans l’ère de la 3D, formée par la dépréciation du yuan […]
Fed : l’art de la fugue
par Raphaël Gallardo, Stratégiste, Investissement et Solutions Clients, chez Natixis Asset Management La Réserve fédérale américaine a maintenu le statu quo sur ses taux d’intérêt à sa réunion de septembre dernier, prolongeant ainsi une période de taux zéro qui dure depuis quasiment 7 ans déjà. Cette décision, qui aurait dû […]
La rentrée sera chaude (suite et sans doute pas fin)
par Philippe Weber, Responsable Etudes et Stratégie chez CPR AM « La Réserve fédérale est peut-être dans un piège. » Le mois dernier, les scénarios envisagées soulignaient le risque des effets préjudiciables d’une évolution négative de l’économie ou des marchés en Chine et celui d’une mauvaise interprétation de la politique […]
Les actifs risqués en voie de stabilisation
par Frédéric Rollin, Conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM Nous relevons notre exposition aux actions émergentes de sous-pondérée à neutre: le sentiment et le positionnement des investisseurs sur ce marché ont atteint des niveaux extrêmes et les valorisations sont très dépréciées. Nous ne prenons néanmoins pas de position surpondérée, […]
Etats-Unis : tout n’est pas noir
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • Les créations d’emplois ont fortement ralenti à la fin de l’été. Alors que le secteur public, notamment les Etats et collectivités locales, embauche de nouveau, le secteur privé lève le pied. • La croissance marque le pas, entraînant logiquement à sa suite […]
France : une reprise graduelle
par Ludovic Martin, économiste au Crédit Agricole • Après le « trou d’air » du second trimestre marqué par des effets de déstockage importants, une amélioration est attendue au troisième trimestre, avec une progression du PIB réel de +0,3% t/t. • Les années 2015-2016 se caractérisent par un environnement international […]
L’économie mondiale peut-elle s’améliorer en 2016 ?
par Patrick Artus, Directeur des études économiques chez Natixis Une des mauvaises surprises de 2015 a été la faiblesse de l’économie mondiale par rapport aux attentes. Pourrait-on voir une amélioration en 2016, ce que prévoient aujourd’hui les différents prévisionnistes ? Il faut regarder les différentes régions : • en Chine, […]
Zone euro : l’opportunité d’un « QE » augmenté
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas • Face à une reprise fragile et menacée par de nouveaux risques, la BCE se dit prête à faire plus pour soutenir la croissance et l’inflation. • Si, comme nous l’anticipons, la croissance n’accélère pas d’ici la fin de l’année, la BCE pourrait […]