par Benoit Heitz, Economiste chez Société Générale • Les performances à l’exportation de l’Allemagne depuis 2000 se démarquent nettement de celles de ses principaux voisins, avec un solde commercial, des exportations et des parts de marché à l’exportation nettement mieux orientées. • L’argument souvent avancé de moindres coûts de production […]
Ça va péter ?
par Xavier Lépine, Président du directoire de La Française AM La grande crise de 2008 a fait brutalement prendre conscience que le monde était en train de changer de paradigme, terme devenu très à la mode, pour évoquer tout à la fois les changements de modèles économiques liés à la […]
Fed : « sooner than later » ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Après le lancement de son QE par la BCE le 22 janvier, les yeux se tournent maintenant vers les Etats-Unis et la politique monétaire de la Réserve Fédérale américaine. Va-t-elle finalement se décider à augmenter les taux cette année ou pas ? Ces dernières […]
Canada : le huard sur le toit
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • Le Canada est le cinquième producteur mondial de pétrole brut, et le quatrième exportateur. Il est également dans le peloton de tête des pays producteurs et exportateurs de nombreux autres produits énergétiques et miniers. La baisse du cours des matières premières aura […]
La Grèce et la zone euro
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM L’arrivée de Syriza au pouvoir en Grèce va bousculer l’Europe. Elle va l’obliger à réfléchir sur la façon dont elle fonctionne. Depuis 2011 la politique économique en zone Euro est marquée par l’austérité. C’est vrai en Grèce mais aussi […]
Réveil
par Maarten-Jan Bakkum, Stratégiste Sénior Marchés Emergents chez ING Investment Management Après quatre années de repli de la croissance économique, trois ans et demi de dépréciation des devises, dix-huit mois de hausse des taux d’intérêt et deux trimestres de sorties de capitaux massives, les décideurs politiques du monde émergent passent finalement à […]
BCE : quelles conséquences du QE ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Sans surprise, la BCE s’est finalement décidée à lancer un grand programme d’achats de titres privés et publics le 22 janvier. En revanche, l’ampleur du programme, consistant en des achats mensuels de 60Md€ jusqu’au moins en septembre 2016 impliquant 1140Md€ au total, est plus […]
Quantitative easing : en avant toute !
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas • La Banque centrale européenne (BCE) a finalement rejoint le club des banques centrales ayant opté pour l’assouplissement quantitatif (« QE »). • Elle annonce un programme de rachats de titres de dette privée et publique de EUR 60mds par mois jusqu’en […]
QE de la BCE : gros et flexible
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • L’expansion des programmes de rachats de la BCE aux titres de dette publique a surpris favorablement, de par sa taille et l’univers de titres concernés. La BCE achètera des titres émis par les gouvernements, les agences, des titres indexés sur l’inflation, pour […]
Marchés actions : vers la baisse inéluctable des valeurs pétrolières
par Charlie Thomas, gérant du fonds Jupiter Global Ecology Growth de Jupiter Asset Management Alors que commence 2015, les compagnies pétrolières semblent persister à vouloir emprunter le chemin insensé qui les a vu dépenser des milliards en exploration pour augmenter leurs réserves de pétrole, de gaz et de charbon alors […]