par Christopher Dembik, Economiste chez Saxo Banque Les bourses sont dans le rouge et les indicateurs macroéconomiques semblent confirmer les pires scénarios. C’est certainement la première fois depuis le début de l’année que le marché est aussi peu lisible. En dépit de nombreux points d’interrogation à propos de 2015, il […]
Clair comme un roman d’Agatha Christie
par Cyrille Geneslay, gérant allocataire chez CPR AM La conception et la réalisation d’un roman policier, expliquait Agatha Christie, répondent à des règles strictes. Pour garder l’attention du lecteur, le tenir en haleine, il faut, tout en distillant l’ensemble des éléments du problème, « égarer ses soupçons » pour ne lui […]
Besoin d‘un choc de confiance
par Antoine de Salins, Directeur des Gestions chez Groupama AM L’environnement fondamental n’a pas beaucoup changé : du fait d’un endettement global toujours élevé, les croissances du monde développé sont plafonnées sur le moyen terme. Plus faible, cette croissance mondiale est néanmoins plus saine car le rééquilibrage « épargne‐ consommation […]
Marché actions mondial : « La demande de rendement n’est pas prête de s’essouffler »
par Ben Lofthouse, co-gérant du fonds Henderson Global Equity Income La demande pour le haut rendement n’est pas prête de s’essouffler. De nombreux investisseurs restent frustrés par les faibles rendements générés par les sources de revenus ‘traditionnelles’ telles que les dépôts bancaires ou les obligations d’état et l’évolution de la […]
2015, la grande divergence monétaire
par Eric Chaney, Chef économiste d’Axa IM A la différence de 2013, 2014 fut un cru moyen pour les investisseurs. Avec le recul, l’année a illustré les vertus de la diversification des portefeuilles : toutes les grandes classes d’actifs sauf les matières premières ont été dans le vert1. Il y […]
Pétrole à 70 dollars, quelles conséquences ?
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas • Les prix du pétrole enregistrent leur plus forte chute depuis celle liée à la crise financière de 2008. • A 70 dollars ou 55 euros par baril, le cours du Brent est en recul de plus de 30% par rapport à son […]
Fed : le grand dilemme
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que le comité de politique monétaire de la Réserve Fédérale se réunit les 16 et 17 décembre pour la dernière fois de l’année 2014, va-t-elle se décider à retirer sa fameuse expression « considerable time » qui sépare la fin du QE3 de […]
Marchés Actions Asiatiques : une culture des dividendes en pleine expansion
par Mike Kerley, Gérant du fonds Henderson Asian Dividend Income chez Henderson Global Investors Les sociétés asiatiques ont bien changé au cours des 10 dernières années. Les dépenses en capital sont plus rationnelles et par conséquent la génération de liquidité se compare favorablement avec celles des sociétés américaines et européennes. […]
Le pétrole, victime collatérale de la guerre des monnaies ?
par Raphaël Gallardo, Stratégiste Pôle Investissement et solutions clients chez Natixis AM Malgré l’accumulation des tensions géopolitiques (Irak, Libye, Russie), les prix du pétrole ont perdu plus d’un tiers de leur valeur depuis leur sommet à 115$ à la fin du mois de juin. Si cette baisse est une bonne […]
L’Inde, nouveau moteur de la croissance mondiale ?
par Jacques Blot, Conseiller en géopolitique de Convictions AM Alors que l’économie chinoise ralentit et que celle du Japon se détériore, l’Inde échappe à la morosité. Son PIB, qui avait connu une forte décroissance ces dernières années, devrait augmenter de 5,4 % en 2014 pour atteindre, selon l’OCDE, 6,6 % […]