par Jésus Castillo, économiste chez Natixis L’économie espagnole est sortie de récession depuis le troisième trimestre 2013. Les indicateurs d’activité continuent de se redresser, que l’on regarde du côté de l’offre ou de la demande. La production industrielle est revenue en territoire positif. La saison touristique s’annonce particulièrement favorable. La […]
Croissance : touchée mais pas coulée !
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, Xavier d’Ornellas, Gérant Associé – Pôle Gestion Flexible, avec la participation de Jean-Michel Mourette, économiste chez Amplégest Les chiffres révisés de variation du PIB aux Etats-Unis pour le premier trimestre 2014 (-2,9%) ont jeté un froid, les investisseurs comptant sur la locomotive américaine pour redonner […]
La transition du modèle économique chinois
par Christophe Morel, Chef Economiste chez Groupama AM La Chine met en œuvre des mesures visant à une refonte en profondeur de son modèle économique. Cette transition s’effectue selon un triple axe : 1) D’abord, un pas supplémentaire vers un système capitaliste et une économie de marché. 2) Le passage d’un […]
Marchés émergents : reprise en vue mais les risques persistent
par François Faure et Christine Peltier, économistes chez BNP Paribas • La croissance des pays émergents a marqué le pas en début d’année, sous l’effet de divers chocs politiques, du resserrement des conditions financières de 2013 et des moindres demandes américaines et chinoises. • Malgré une croissance décevante, les flux […]
Coup de frein sur la croissance européenne ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Sortie de récession il y a maintenant un an, la zone euro continue à montrer des signes de faiblesse. Avec une croissance du PIB de 0,2% T/T au premier trimestre 2014, en grande partie tirée par le dynamisme de l’Allemagne (construction avec le climat […]
Obligatoire excès obligataire
par Alexandre Baradez, Responsable Analyses Marchés chez IG France Lors de son fameux discours de juillet 2012, au cours duquel Mario Draghi a déclaré que la BCE était prête à tout pour sauver l’euro « et croyez-moi, ce sera suffisant », il ne s’attendait probablement pas à une telle détente […]
Que pouvons-nous faire ?
par George Muzinich, Fondateur,,Chairman & CEO de Muzinich & Co « Où investir ? » « Tout semble surévalué ». « Les valorisations sont excessives ». « Le cash ne rapporte rien ». On entend ce type de commentaire constamment et tout le monde fait face à ces dilemmes. À […]
Les banques centrales poussent les investisseurs à prendre du risque !
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Contrairement aux attentes de la très grande majorité des observateurs, les taux ont encore baissé cette année ! De ce fait, pratiquement toutes les classes d’actifs obligataires (à l’exception des obligations émergentes) paraissent « hors de prix […]
Inde : le changement, c’est maintenant
par Laetitia Baldeschi, Statégiste chez CPR AM L’élection de M. Modi à la tête du gouvernement indien est-elle la seule explication du rebond du marché indien ? La tendance baissière du marché boursier indien s’est inversée dès la fin de l’été 2013, effaçant dès l’automne les effets négatifs de l’annonce […]
Europe du Sud : session de rattrapage
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas Après plusieurs années de forte contraction l’activité redémarre dans les pays du Sud de la zone euro (Espagne, Grèce, Portugal) grâce au redressement de la demande intérieure. En Espagne, entre le T2 2013 et le T1 2014, le PIB a augmenté de 0,6% […]