par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La BCE n’a finalement pas pris le temps, elle a agi rapidement pour éviter de mettre en jeu sa crédibilité. Trois mois après son premier package, la BCE baisse à nouveau ses taux directeurs de 10pb (refi à 0,05% et taux de dépôt à […]
Chronique d’une rentrée chahutée
par Hélène Baudchon, économiste chez BNP Paribas • Au deuxième trimestre de 2014, l’économie française est, une fois de plus, restée à l’arrêt, une panne de croissance qui pourrait se prolonger. • Pour cette raison, et aussi à cause de la grande faiblesse de l’inflation, les objectifs de réduction du […]
La BCE baisse les taux et annonce des achats d’ABS
Par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • La BCE a surpris en annonçant une baisse de l’ensemble de ses taux directeurs. Le taux principal de refinancement tombe à 0,05% (le taux des TLTROs sera donc de 0,15%) et le taux de la facilité de dépôt à -0,20%. Mario Draghi […]
Le temps de l’action ?
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, Xavier d’Ornellas, Gérant Associé – Pôle Gestion Flexible, avec la participation de Jean-Michel Mourette, économiste chez Amplégest La rentrée des classes de l’économie mondiale donne une image globalement conforme à celle qui prévalait au début de l’été. Les USA ont connu, comme prévu, un rebond […]
BCE : vers un QE ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Les nouvelles macroéconomiques en provenance de la zone euro ont été particulièrement décevantes cet été : stagnation du PIB au deuxième trimestre, baisse des indices de confiance en août dans les grands pays de la zone suggérant que la croissance sera très modeste au […]
Marchés du crédit : l’heure est à la prudence
par Ariel Bezalel, gérant du fonds Jupiter Dynamic Bond Fund chez Jupiter Asset Management Après la forte progression de ces marchés, nous nous montrons désormais plus défensifs et sélectifs. Les marchés du crédit ont été portés par l'assouplissement monétaire de la Banque centrale européenne et les propos généralement accommodants de […]
Remise en question de la « nouvelle norme »
par Patricia Kaveh, Directeur du Développement France chez Henderson Global Investors Personne n’avait prévu, au plus fort de la crise financière mondiale, qu’il faudrait autant de temps pour que l’économie mondiale se remette et que les banques centrales allaient devoir mettre en place des mesures sans précédent pour soutenir les […]
France : à la recherche de la croissance perdue
Par Laetitia Francois, économiste au Crédit Agricole • Comme prévu, l’activité n’a pas réussi à décoller au deuxième trimestre. Le PIB est à nouveau resté stable en volume pour le deuxième trimestre consécutif. • La demande intérieure finale (hors stocks) a contribué positivement à l’activité, la bonne performance de la […]
Escalade de la crise russe : tout le monde perdant ?
par Sylvain Broyer et Sylwia Hubar, économistes chez Natixis Si l'interdiction des importations de produits alimentaires et agricoles en provenance de l'UE, des États-Unis, du Canada et du Japon a pour objectif de pénaliser les pays ayant adopté des sanctions contre la Russie, elle est surtout préjudiciable à l'économie russe. […]
Dilma
par Maarten-Jan Bakkum, Stratégiste Senior Marchés Emergents chez ING Investment Management Alors que la croissance économique du monde émergent n’atteint plus que près de 4%, ou un peu plus de moitié de la croissance moyenne de la période 2003-2008, les réformes revêtent une importance croissante. Comme au cours des trois dernières […]