par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que les différents gouverneurs de la BCE alimentent les anticipations des marchés sur un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire de la zone euro lors du prochain conseil le 5 juin(1), la Fed poursuit ses réflexions sur les stratégies de sortie de la […]
Japon : entre incertitude et espoir
par Laetitia Baldeschi, Statégiste chez CPR AM Que se passe-t-il au Japon depuis le début de l’année ? La succession de données publiées au Japon depuis le début de l’année a de quoi laisser perplexe. En effet, on attendait une nette accélération de la demande extérieure avec l’affaiblissement du yen. […]
Les fondamentaux des marchés émergents ne sont pas immuables
par Willem Verhagen, Economiste Senior chez ING Investment Management Selon les manuels économiques, la libre circulation du capital est une source de stabilité parce qu’elle permet aux investisseurs internationaux de diversifier leurs risques et de profiter des opportunités d’investissement les plus rentables. Pourtant, l’expérience du monde réel suggère que les caprices […]
Inde : le résultat des élections est propice au marché actions
par Avinash Vazirani, gérant du fonds Jupiter India Select chez Jupiter Asset Management En élisant le dirigeant déterminé Narendra Modi, les Indiens ont donné au parti Bharatiya Janata (BJP) favorable aux affaires un mandat ferme pour gouverner. Le Parti du Congrès, presque balayé de l’échiquier politique, ne pourra même pas […]
L’euro, les dettes gouvernementales et Mario Draghi
par Yves Bonzon, Directeur des investissements chez Pictet Le moins que l’on puisse dire est que le redressement de l’euro et des marchés européens depuis l’été 2012 est d’autant plus spectaculaire qu’il a pour toile de fond un contexte conjoncturel toujours aussi maussade dans les pays de la région. Emblématique […]
Zone euro : prévisions revues à la hausse
par Martin Wolburg, CIIA, économiste chez Generali Investments Europe • Les toutes dernières statistiques macroéconomiques en zone euro semblent indiquer un bon début d'année. De plus, les indicateurs de sentiment laissent entrevoir une poursuite de la vigueur de l'activité. • Même si les risques d'ordre géopolitique se sont claire- ment […]
Les modalités des stress tests bancaires ne changent pas la donne… au contraire
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Les récents discours des banques centrales, Fed et BCE, confortent les anticipations de politiques monétaires moins hawkish que prévu (États-Unis), ou de nouveaux gestes d’assouplissement (Zone euro). Les marchés des changes ne s’y trompent pas, n’anticipant pas de mouvements marqués […]
Un jour au soleil
par Evan Moskovit, CFA, Directeur de la gestion Investment Grade chez ING Investment Management Fin 2013 et début 2014, on évoquait un effondrement des marchés obligataires. Les taux d’intérêt, essentiellement américains, allaient s’envoler dans le sillage d’une solide reprise de l’économie américaine. Les investisseurs, qui avaient profité des obligations au cours […]
La locomotive allemande défie les vents contraires
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas Le début d’année a été marqué en Allemagne par une franche accélération de la reprise économique. La croissance du PIB était de 0,8% t/t au T1 2014, la plus forte hausse depuis le premier trimestre 2011. Certes les conditions météorologiques très clémentes au […]
BCE : quel package en juin ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La BCE ne peut plus faire marche arrière ! Alors que le communiqué du 8 mai était quasiment identique à celui de début avril, avec pour seul changement l’ajout que davantage d’information serait disponible sur l’inflation et sur les prêts aux agents privés début […]