par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Malgré des sanctions économiques à l’encontre de la Russie qui peuvent ne pas paraître à la hauteur des enjeux politiques, les évènements récents vont avoir un impact important sur la croissance russe qui pourrait la faire basculer en récession cette année. L’économie russe a […]
Zone euro, soleil levant ?
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Les perspectives de croissance n’évoluant guère aux Etats-Unis, et s’avérant moins radieuses dans les pays émergents, c’est sur la zone euro que se cristallisent, pour une fois, les principaux espoirs de rebond. En 2013, ces derniers avaient surtout concerné le Japon. Pariant sur […]
Royaume-Uni : la reprise actuelle est-elle différente ?
par Slavena Nazarova, économiste au Crédit Agricole • La demande intérieure, et en particulier la consommation des ménages, est historiquement le principal moteur des reprises économiques au Royaume-Uni. Le solde extérieur ne contribue de manière significative qu’après des dépréciations du taux de change. La reprise après la crise financière de […]
Quid de la menace déflationniste ?
par Christophe Morel, Chef Economiste de Groupama AM La déflation ne se limite pas à la seule baisse des prix des biens et services, mais se définit comme la baisse du niveau général des prix. Donc, pour aboutir à un diagnostic sur la déflation, il convient d’analyser l’évolution des prix […]
Italie : vrai départ ?
par Philippe Weber, Responsable Etudes et Stratégie chez CPR AM Dimidium facti qui coepit habet (Commencer, c’est avoir à moitié fini) Horace, Epîtres Les perspectives de l’Italie sont-elles en train de s’améliorer ? Séparons vie politique, situation économique à court terme et perspectives à plus long terme. La vie politique […]
Turquie : dans l’œil du cyclone
par Maarten-Jan Bakkum, Emerging Markets Strategist chez ING IM Les faiblesses et les problèmes économiques et politiques qui expliquent les piètres performances des actifs des marchés émergents au cours de ces dernières années sont tous présents en Turquie. Le pays est l’un des meilleurs exemples de ce qui a mal […]
Les fondamentaux restent corrects mais les risques montent…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur de la gestion chez OFI AM Notre comité trimestriel d’allocation d’actifs diffuse un message positif vis-à-vis des actions, depuis l’été 2012. Nous devenons désormais plus prudents à court terme pour deux raisons principales : il n’y a plus de décote de valorisation et les risques augmentent […]
Fed : la confusion des sentiments
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas Comme attendu, la Fed a annoncé un nouveau ralentissement du rythme mensuel de ces achats de titres. A compter du 1er avril, ces derniers passeront de USD 65 mds à USD 55 mds (USD 30 mds de bons du Trésor et USD25mds de […]
Yellen serait-elle devenue Hawk ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Pour son premier FOMC en tant que chairwoman de la Fed, Janet Yellen a réussi à créer la surprise. Si la poursuite de la diminution des achats de titres de 10Md$ à 55Md$ (25Md$ de MBS, 30Md$ de titres du Trésor) et un changement […]
Bénéfices 2014 : attention à la chute des monnaies émergentes!
par Ibra Wane, Stratégiste, Corinne Martin et Laurent Paris, analystes chez Amundi epuis la dévaluation du peso argentin, le 23 janvier dernier et le doublement des taux d’intérêt de la banque centrale turque quelques jours après, les attaques contre les monnaies émergentes les plus fragiles se sont multipliées. Compte tenu […]