par Nick Sheridan, Gérant Actions Européennes chez Henderson Global Investors Depuis quelques années, l’Europe et la zone Euro ont bien progressé. L’Espagne et l’Italie ont saisi le taureau par les cornes et mis en place des reformes destinées à stabiliser leurs économies et à restaurer la confiance. Toutefois, la reprise […]
L’inflation, trop basse en zone euro ?
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Tombée à moins de 1% par an, l’inflation en zone euro se situe dans la zone d’inconfort : celle où, compte tenu des aléas de mesure1 ou de conjoncture, le risque de se trouver en territoire «négatif» (d’avoir une baisse des prix) grandit. […]
Un premier pas vers la résolution bancaire unique
par Alan Lemangnen, économiste chez Natixis Les ministres des Finances européens ont défini, mardi dernier, quelles seront les grandes lignes du futur Mécanisme de Résolution Unique (MRU) qui entrera en vigueur en janvier 2015. Second pilier de l’Union bancaire (après la supervision unique), le MRU vise à transférer de l’échelon […]
Intérêt confirmé pour les secteurs liés à la « Nouvelle Chine »
par Philip Ehrmann, gérant du fonds JGF China Sustainable Growth, chez Jupiter Asset Management Les conclusions du troisième Plenum du 18ème Comité Central du Parti Communiste Chinois confirment le virage libéral de l’Empire du Milieu, renforçant l’intérêt pour les valeurs liées à l’augmentation du niveau de vie de la population […]
Et si Bernanke avait tout prévu sauf… la fin ?
par Alexandre Hezez, actuaire Jusqu’au milieu de l’année 2013, la méthode Bernanke était très transparente : tout mettre en place pour relancer la vélocité de la monnaie et éviter que le risque de déflation ne se propage à l’ensemble de l’économie en utilisant des outils de politique monétaire qu’il avait […]
Compétitivité, «dangereuse obsession » ?
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas L’Espagne est-elle redevenue compétitive ? A la lecture des comptes extérieurs, la réponse semble évidente : au troisième trimestre 2013, le volume des exportations était près de 15% supérieur au pic d’avant crise. La balance des biens et services est passée d’un déficit […]
L’économie américaine à l’heure du tapering
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis L’économie américaine montre de nombreux signes d’embellie depuis quelques mois. Les indicateurs de confiance sont bien orientés, la croissance est finalement ressortie en hausse de 3,6% (en rythme annualisé) au T3, le marché du travail continue de s’améliorer avec d’importantes créations d’emplois (203K en […]
BCE : rendez-vous en 2014
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • La conférence de presse du 5 décembre n’a pas changé notre prévision d’un nouvel assouplissement monétaire en 2014, même s’il reste difficile de prévoir quand et sous quelle forme la BCE passera à l’action. Un renforcement de sa politique de guidage des […]
Pays émergents : Prêts pour la tempête ?
par Maarten-Jan BAKKUM, Stratégiste senior Marchés émergents chez ING IM Sur les marchés financiers, les désastres frappent généralement de façon inattendue. Néanmoins, le cataclysme est invariablement précédé par des avertissements. Les inquiétudes provoquées plus tôt dans l’année par la perspective d’une normalisation de la politique monétaire américaine peuvent être considérées […]
L’Allemagne tient (presque) sa coalition !
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas Les tractations politiques entre la CDU-CSU et le SPD pour parvenir à un « contrat » de coalition après les élections générales du 22 septembre ont été plus longues que prévu. Après soixante-six jours (pour une moyenne de 37 jours par le passé), […]