par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La publication des statistiques de PIB du T4-2012 des pays de la zone euro est venue rappeler que, malgré l’amélioration de l’environnement financier, les économies réelles restent en grande difficulté : le PIB de l’ensemble de la zone euro est ressorti en deçà des […]
« Fiscal Cliff », multiplicateur budgétaire et autres paradoxes…« Vérité en deçà des Pyrénées, erreur au-delà »(1)
par Jacques Ninet, Président du Scientific Advisory Board de NExT AM La fin de l’année 2012 a été essentiellement marquée, dans la sphère médiatico-financière, par le psychodrame américain du « fiscal cliff », terme pouvant être traduit par «falaise fiscale » ou « à pic fiscal ». Cette double interprétation […]
2013 : l’année de tous les ajustements ?
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management En ce début d’année 2013, trois interrogations mobilisent toutes les attentions : • Dynamique de l’activité globale : nous pensons qu'elle sera comparable à celle constatée en 2012, mais avec un risque de rupture moins marqué ce qui […]
Une berceuse pour les investisseurs
par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior chez ING IM Sur les marchés financiers, le début de 2013 a été caractérisé par des extrêmes. L’optimiste élevé des investisseurs et la faible volatilité des actions ont témoigné de la perception d’une absence de risques. Parallèlement, les marchés des changes ont été en […]
Relâchement du jeu collectif en Europe
par Frédérique Cerisier et Caroline Newhouse, économistes chez BNP Paribas Les équipes gouvernementales ayant permis de consolider la zone euro en 2012 seront-elles opérationnelles en 2013 ? Les marchés commencent à se poser la question. A cet égard, la tenue d’élections en Italie, mais aussi en Allemagne, sans oublier les […]
Chine : les nouvelles industries stratégiques présentent un fort potentiel de croissance
par Philip Ehrmann, gérant du fonds Jupiter GF China Sustainable Growth chez Jupiter Asset Management Une transition politique moins violente que prévue et une croissance économique respectable, et soutenable, laissent entrevoir de belles perspectives sur le marché actions. Lors de la majeure partie de l’année dernière, il semblait être à […]
Une BCE pas insensible à l’euro
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • Le président de la BCE, Mario Draghi, a de nouveau insisté sur le phénomène de « contagion positive » visible sur les marchés financiers et dans les enquêtes de confiance. Dans le même temps, il a signalé très clairement que la politique […]
Chine, à quand l’ouverture de son marché financier ?
par Bei Xu, économiste chez Natixis Le marché boursier chinois était resté inaccessible aux investisseurs étrangers pendant une dizaine d’années. Ce n’est qu’à partir de 2003 que les investisseurs habilités (QFII, Qualified Foreign Institutional Investors) ont pu acheter et vendre des titres cotés en Chine mainland. Au début, ces QFIIs […]
Quelles issues pour la dette européenne ?
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française AM La crise serait derrière nous. Dans les sondages, la proportion des personnes anticipant une sortie d’un pays de l’Euro est passée de 40 % en 2012 à 10 % en ce début 2013. L’Euro, dont beaucoup prédisaient la fin avant […]
Actions value : des raisons d’être optimiste
par Jens Moestrup Rasmussen, responsable de l'équipe de gestion actions value chez Sparinvest Après une année 2012 en dents de scie, 2013 montrent dès à présent des raisons d’être optimiste pour les investisseurs en actions value. A long terme, la surperformance des actions Value est dictée par les corrections des […]