par Alexander Darwall, gérant du fonds Jupiter Global Fund European Growth Il est nécessaire de distinguer clairement les difficultés traversées par la zone euro et les perspectives pour les multinationales européennes, couronnées de succès à l’échelle mondiale. Nous pensons que le monde a changé : au cours des dernières années, […]
La perte d’élan de l’économie mondiale se confirme
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la Recherche de Groupama AM Etats-Unis: Sentiment général de ralentissement malgré le soutien de l’immobilier Les données économiques du mois de juin dépeignent une économie américaine enfermée dans un mode de croissance molle au tournant du semestre. Le plus important, l’emploi salarié non agricole n’a […]
A suivre cet été, en espérant qu’il soit clément
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole • Deux grands thèmes vont rythmer l’actualité de cet été. D’abord, la crise en zone euro peut certes s’offrir un répit estival (avec la progressive mise en œuvre des décisions prises lors du sommet européen de fin juin), mais n’est pas résolue pour […]
Portugal : le paradoxe du bon élève
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas En dépit des satisfecits trimestriels de la Troïka (Commission Européenne, FMI, BCE), le Portugal est encore loin des objectifs fixés au moment de la signature du programme, en mai 2011. Un retour sur les marchés financiers au troisième trimestre 2013, tel que prévu […]
Quelles conséquences d’un taux de dépôt à 0% ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Lors de ses décisions de politique monétaire, la Banque Centrale Européenne fixe trois taux d’intérêt de façon à piloter la liquidité : le taux refi auquel elle refinance les banques, le taux de dépôt auquel elle rémunère les réserves excédentaires et le taux de […]
Chine : les entreprises, bénéficiaires ou victimes collatérales des politiques économiques ?
par Constance Boublil, économiste à la Coface Face au ralentissement de la croissance début 2012, les autorités chinoises tentent pour l’instant de jongler entre deux objectifs : soutenir l’activité à travers une politique budgétaire ciblée et maintenir le cap du rééquilibrage de la croissance vers la consommation à travers des […]
Rémunération des dirigeants : le vote consultatif des actionnaires en AG semble suffisant
par Michel de Fabiani, président du Club des présidents de comités de rémunération à l’IFA Le débat sur le fameux « Say on Pay » (vote consultatif ou contraignant, en AG, des actionnaires sur la rémunération des dirigeants de l’entreprise) bat son plein, alors que l’opinion réclame que les pouvoirs […]
L’économie Botox
par Ad van Tiggelen, Stratégiste senior chez ING IM Les responsables politiques du monde occidental ont de plus en plus souvent recours aux injections massives de liquidités pour masquer le vieillissement de leur économie. Les pays se servent de l'AQ (assouplissement quantitatif) de la même façon qu'hommes et femmes utilisent […]
Pays émergents : refroidissement climatique
par François Faure, économiste chez BNP Paribas L’horizon des pays émergents s’est obscurci au cours des trois derniers mois. Jusqu’au premier trimestre 2012, la croissance du PIB avait bien résisté, se maintenant un peu au-dessus de 5% sur un an1, grâce à un rebond de la production industrielle et des […]
2012-2013 : Quel degré d’austérité dans le nouveau PSC ?
par Paola Monperrus-Veroni, Leopold Jouven et Sandrine Elhakim, économistes au Crédit Agricole • Les programmes de stabilité présentés au mois d’avril annoncent une baisse du déficit agrégé de la zone euro de 1,2 point de PIB cette année. C’est le résultat d’une amélioration structurelle des comptes publics se montant à […]