par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Rattrapé par ses dettes, le monde développé a vécu un été 2011 exécrable, à peine sauvé par la reprise de la production au Japon, et plombé par la chute des places financières. Les indices de conjoncture ont véritablement décroché au mois d’août, après […]
Crise souveraine : les autorités sont-elles proches de leur seuil de tolérance ?
par Valentijn van Nieuwenhuijzen, directeur de la stratégie Monde chez ING Investment Management À la suite du regain de tensions entourant l’approbation de la prochaine tranche du prêt d’urgence à la Grèce par la troïka (UE, FMI, BCE), de l’évocation d’un aléa moral après la marche arrière du gouvernement italien, […]
UEM : plus près d’un dilemme
par Sandrine Boyadjian, Bénédicte Kukla et Paola Monperrus Veroni, économistes au Crédit Agricole L’enquête de confiance de la zone euro (ESI) recule fortement en septembre (de 3,2 points sur le mois). Le taux de chômage de l’ensemble de la zone euro est resté stable au mois d’août à 10%. Nette […]
Fonds propres : gare aux confusions, et à la surenchère…
par Laurent Quignon, économiste chez BNP Paribas Dans son dernier rapport sur la stabilité financière (GFSR), le FMI a estimé l’incidence de l’élargissement des spreads sur la valeur implicite des portefeuilles détenus par les banques européennes à 300 milliards d’euros entre la fin de 2009 et aujourd’hui, dont 200 milliards […]
France : un budget sans surprise
par Camille de Williencourt, économiste chez Natixis Le projet de loi de finances pour 2012 présenté en Conseil des Ministres mercredi 28 septembre aura été sans surprise : l’effort, principalement concentré sur les dépenses de l’Etat, résidera principalement dans la maîtrise des dépenses de fonctionnement et le gel du point […]
L’économie occidentale ne supportera pas une trithérapie un peu lourde
par Hervé Goulletquer, économiste au Crédit Agricole Il y aurait de bonnes raisons pour appeler de ses vœux à un « serrage de vis » que ce soit en termes de politique économique ou de régulation bancaire ; mais le « corps économique » de l’espace Atlantique-Nord n’est sans doute […]
Les politiques sur le changement climatique après Cancún
par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas Comme en conviennent la plupart des experts sur l’évolution du climat, la présence de plus en plus importante de gaz à effet de serre (GES) dans l’atmosphère entraîne un réchauffement de la planète. Au cours des dix dernières années, les émissions […]
Les meilleurs secteurs pour faire face à la crise
par Ken Van Weyenberg, Investment Specialist Private Clients chez Dexia Asset Management Les marchés d’actions ont connu un été agité et leur mouvement de correction n'est pas terminé. Dans ce contexte, les investisseurs en actions se tournent vers les secteurs défensifs, capables de résister dans un environnement incertain. La correction […]
Crise financière : fin de partie ?
par Bill McQuaker, Directeur adjoint de la Gestion Actions chez Henderson Global Investors Les données économiques se détériorant, les marchés anticipent une récession qui apparaît de plus en plus probable. La confiance des investisseurs est fragilisée, aucun progrès notable n’ayant réellement vu le jour concernant la crise européenne. Une fois […]
La dynamique de la dette italienne
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La récente révision en baisse de la notation de la dette souveraine italienne pose la question de sa soutenabilité. La dynamique de la dette n’est pas compromise à court ou moyen terme, d’autant que les récentes mesures d’austérité vont consolider les finances […]