par Hélène Baudchon, Frederik Ducrozet et Slavena Nazarova, économistes au Crédit Agricole Les Banques centrales des pays industrialisés empruntent des trajectoires pour le moins différentes au niveau de leur politique monétaire. Tandis que la Fed a annoncé une seconde vague d’achats de titres, la BCE est déterminée à poursuivre sa […]
Les faits de la semaine 44 (2010)
Lundi 1er novembre Les dépenses de construction aux Etats-Unis ont progressé de 0,5% à 801,7 milliards de dollars en rythme annualisé en septembre après une baisse de 0,2% en août (+0,4% en première estimation), selon les données du département du Commerce. Le groupe d’assurances American International Group a levé 27,7 […]
Etats-Unis : vers une impasse politique ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Annoncée par tous les sondages depuis plusieurs mois, la défaite des démocrates a été confirmée par les urnes le 2 novembre, reflétant l’incapacité de B. Obama à convaincre les américains de son aptitude à sortir le pays du marasme économique. Lors des élections de […]
La Fed et la Chine mettent l’Asie dans l’embarras
par Hervé Lievore, stratégiste chez Axa IM Forte progression des entrées de capitaux de court terme dans les pays d’Asie. Pression à la hausse sur les devises, les marchés d’actifs et la masse monétaire. Risque de surchauffe dans les pays qui importent la politique monétaire américaine (taux trop faibles). Les […]
La banque centrale américaine soutient le marché
par Lukas Daalder, stratégiste chez Robeco Même si les statistiques publiées aux États-Unis ces derniers mois ont été peu convaincantes, les marchés d’actions américains connaissent une reprise continue depuis la fin août. Cette hausse des cours s’explique principalement par le fait que la Réserve Fédérale a exprimé son intention de […]
Pourquoi les entreprises japonaises lèvent des capitaux malgré un marché atone ?
par Masanaga Kono, stratégiste chez Amundi AM En 2009, les actions japonaises n'ont progressé que de 8,5%, contre 32,3% pour l'indice S&P Global Equity. En raison du niveau du yen et du recours continu au financement par actions, les marchés japonais sous-performent encore cette année. Par le passé, lorsque le […]
Les marchés émergents entre l’assouplissement quantitatif et le creux cyclique mondial
par Maarten-Jan Bakkum, GEM Equity Strategist chez ING IM La solide performance des actions des marchés émergents au cours de ces derniers mois est largement imputable au nouvel assouplissement quantitatif qui devrait débuter d’ici quelques semaines. La confirmation explicite de la volonté de la Fed à lutter contre la déflation […]
Immobilier : vers un marché plus équilibré en 2011
par Olivier Eluère, économiste au Crédit Agricole Le marché résidentiel connaît un redressement un peu surprenant depuis le début de l’année. Après un boom immobilier soutenu pendant dix ans (1997-2007), puis une crise économique et financière historique, une correction significative du marché semblait logique : non pas l’éclatement d’une bulle […]
Pays émergents : moteurs d’un nouvel équilibre ?
par Philippe Waecheter, Directeur de la recherche économique de Natixis AM "L'équilibre et la dynamique de l'économie mondiale ont profondément changé." C'est peut être ce que l'on pourra écrire lorsque l'on se penchera rétrospectivement sur la crise qui a bousculé les principaux pays industriels au tournant de la première décennie […]
Japon : l’assainissement des finances publiques, surtout un problème à moyen terme
par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas Devant une reprise hésitante, les autorités nippones ont encore assoupli leurs politiques budgétaire et monétaire. Le gouvernement a présenté son plan d’assainissement des finances publiques à moyen terme, visant à stabiliser le rapport dette publique/PIB d’ici à 2020. Les autorités sont […]