par Catherine Stephan, économiste chez BNP Paribas La consommation privée (+0,5% t/t) ainsi que les exportations nettes (+1,5 point de croissance au T1 2010) ont soutenu la croissance au premier trimestre. Elles devraient continuer de stimuler l’activité au cours des prochains trimestres. Le franc suisse s’est de nouveau apprécié en […]
Union Européenne : un problème de tenue de route ?
par Yves Labat, Délégué Général, Eurogroup Consulting Holding L’Europe est un autocar engagé sur une route sinueuse, de plus en plus sinueuse. Un car un peu particulier où les vingt-sept passagers prennent successivement le volant tout en menaçant de descendre si la conduite leur déplait … L’autocar tangue de plus […]
Ce que nous devons au mois de mai
par Marc-Ali Ben Abdallah, stratégiste chez Amundi Asset Management La saisonnalité des marchés financiers est à l’origine d’un florilège de maximes plus savoureuses les unes que les autres. Le mois de mai 2010 a donné une profondeur et une « texture » inattendue au fameux « sell in May and […]
Un retour vers juin 2008 ou 2004 ?
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions de Dexia AM Une vague d’inquiétudes a déferlé sur les marchés des actions et certaines données montrent que le coût de couverture a atteint un niveau historique. L’une des principales craintes est de connaître l’ampleur de la dynamique macroéconomique. L’indice PMI composite […]
La tendance devrait se détériorer dans les prochains mois
par Maarten-Jan Bakkum, stratégiste marchés émergents d’ING IM Depuis la dernière publication de l’Emerging Equity Markets Monthly (EEMM), les marchés ont continué à être pénalisés par les craintes à propos de la croissance mondiale. Alors que les indicateurs avancés ont atteint leurs sommets et que la crise des dettes souveraines […]
BCE : pas de « saut quantique » à Francfort
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole Lors de sa conférence de presse du 10 juin, la BCE n’a fourni aucun détail sur le programme de rachats de dette publique. Elle s’en est tenue au minimum syndical sur le front de la liquidité, en annonçant des opérations de refinancement à […]
Zone euro : le pire est loin d’être sûr
par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas L’Allemagne a annoncé en début de semaine un plan d’économies budgétaires sans précédent, avec une baisse de 80 milliards d’euros d’ici à 2014, dont 11 milliards dès 2011. L’objectif est de ramener le ratio de déficit sur PIB sous 3% dès 2013. Le […]
Les faits de la semaine 23 (2010)
Lundi 7 juin La chancelière allemande Angela Merkel annonce un plan visant à économiser 80 milliards d’euros d’ici 2014, ce qui représente le plus important plan d’austérité mis en oeuvre dans le pays depuis la fin de la Seconde guerre mondiale. Le programme, combinant réduction des dépenses et augmentation de […]
Qu’est-ce que les marchés reprochent à la zone euro ?
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Depuis la fin d’année dernière, la zone euro est sous le feu des projecteurs des marchés financiers. Une par une, les obligations publiques de la plupart des Etats européens ont été attaquées. Cela avait commencé « discrètement » avec l’Irlande qui, après avoir connu, […]
L’emploi, clé de la pérennité de la reprise américaine et du rebond des marchés
par Aurore Wannesson-Raynaud, stratégiste chez Axa IM L’économie américaine a créé 431 000 postes au mois de mai, chiffre le plus élevé depuis mars 2000. Pour autant, les marchés ont largement sanctionné cette annonce. En effet, la quasi-totalité des créations d’emplois au cours du mois passé a été le fait […]