Lundi 20 septembre Le commerce international devrait croître au rythme de 13,5% – un record depuis 1950 – cette année grâce aux pays émergents, à la Chine en particulier, selon l'Organisation mondiale du Commerce (OMC), qui tablait auparavant sur une hausse de 10%. Les flux mondiaux de commerce avaient subi […]
L’euro entre deux eaux
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas L’euro récupère des vents porteurs. A 1,34 dollar le 22 septembre, sa valeur contre la devise américaine progresse de 2,8% sur la semaine qui s’achève. Elle gagne 12% depuis le 7 juin, qui marque le dernier point bas (1,19 dollar pour 1 euro). […]
Irlande : la tentation islandaise
par Laurence Chieze-Devivier et Raphaël Gallardo, stratégistes chez Axa IM La reprise est là, mais reste fragile. Le coût du sauvetage bancaire est encore incertain. L’Etat et les banques ont assuré leur liquidité à horizon d’un an, mais le besoin d’ajustement budgétaire pour stabiliser la dette est drastique. L’instabilité politique […]
Risque cyclique global plus faible et perspectives moins troubles en Chine
par Maarten-Jan Bakkum, Global Emerging Markets Equity Strategist d’ING IM Etant donné que les principaux indicateurs avancés viennent de connaître huit mois de baisse consécutifs, que l’indice de surprise économique de Citigroup a commencé à se redresser après être resté à des niveaux très déprimés et que plusieurs organismes ont […]
Quand les mots déterminent les taux..
par Didier Borowski, stratégiste chez Amundi Asset Management Les banques centrales ne se sont pas contentées d’abaisser leurs taux directeurs à des niveaux exceptionnellement bas de part et d’autre de l’Atlantique. Elles ont mis en place des politi- ques dites « non conventionnelles ». De prêteurs en dernier ressort, elles […]
Espagne : des risques à court terme, des promesses à moyen terme
par Frederik Ducrozet et Bénédicte Kukla, économistes au Crédit Agricole Nous voyons plusieurs risques à court terme pour l’économie espagnole. Le PIB devrait se contracter au troisième trimestre, à la suite de l’augmentation de la TVA, tandis que le contexte politique reste tendu à l’approche du vote du budget 2011. […]
Les craintes d’une récession en double creux se dissipent
par Léon Cornelissen, Lukas Daalder et Ronald Doeswijk, stratégistes chez Robeco Une série de chiffres macroéconomiques faibles aux États-Unis et au Japon agite le spectre d’une récession en double creux inhabituelle. Mais le renforcement des indices des directeurs d'achat en Chine et aux États-Unis a permis de dissiper les inquiétudes. […]
Bâle 3 : des exigences de solvabilité non dénuées d’incidence
par Laurent Quignon, économiste chez BNP Paribas Le 12 septembre dernier, le comité de Bâle a dévoilé le calibrage des nouveaux ratios de solvabilité dans le cadre de la réforme prudentielle dite « Bâle 3 », le calendrier d’application. Les nouveaux seuils réglementaires équivalent au moins à un triplement des […]
États-Unis : positive modestie
par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole Hausse de 0,4% des ventes de détail sur le mois d’août. Hausse de 0,2% de la production industrielle sur le mois d’août. Hausse de 0,3% des prix à la consommation sur le mois d’août, mais prix hors énergie et alimentation inchangés. – […]
Interventions de change : le retour de la BoJ
par Luca Silipo, économiste chez Natixis Finalement, la Banque du Japon est intervenue mercredi 15 septembre pour acheter des dollars dans le but de freiner les pressions à l’appréciation du yen qui se sont intensifiées ces derniers mois. Même si l’intervention de mercredi pourrait être suivie par des actions similaires […]