par Juan Carlos Rodado, économiste chez Natixis L’Europe émergente subit sur le plan financier les secousses provoquées par les tensions souveraines en zone euro. La défiance qui était cantonnée aux actifs européens (euro, obligataire périphérique et bourses européennes) s’est récemment étendue à l’ensemble des marchés risqués. Sur fond de réaction […]
Zone euro : l’orthodoxie budgétaire arrive brutalement
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama Asset Management La crise de la dette publique en zone euro était anticipée depuis 18 mois déjà. Mais, les carences institutionnelles de gouvernance politico-économique, les différences culturelles et sociologiques entre les différents peuples européens l’ont rendue inéluctable alors que l’on aurait […]
Aversion au risque et essai de normalisation organisée des marchés
par Patrick de Fraguier, stratégiste chez Amundi Asset Management La nervosité des marchés a plusieurs origines qui paraissent évidentes. Elles se matérialisent de diverses manières mais se cumulent dangereusement. C’est la première fois, depuis le fin de la 2ème guerre mondiale, que réapparaît le risque de défaut souverain d’un pays […]
Rééquilibrage de l’économie mondiale
par Frédérique Cerisier, François Faure et Raymond Van der Putten, économistes chez BNP Paribas L'économie mondiale se redresse, quoiqu’en ordre dispersé. C’est dans les ‘BRIC’ (Brésil, Russie, Inde et Chine) que la reprise est la plus forte. La dernière récession s’est soldée par une sérieuse dégradation des finances publiques dans […]
L’euro baisse et c’est tant mieux
par Frederik Ducrozet et Isabelle Job, économistes au Crédit Agricole L’euro a perdu près de 18 % de sa valeur depuis décembre 2009, date à laquelle il s’échangeait autour des 1,50 contre le dollar US. Sa glissade s’est accélérée ces dernières semaines, ce qui alimente les spéculations autour d’une intervention […]
Politiques économiques en Europe : Entre le marteau et l’enclume
par Alexandre Bourgeois , économiste chez Natixis Tous les gouvernements occidentaux font actuellement face à un défi de taille : la réduction de leurs déficits. Certes, certaines situations sont plus « voyantes » que d’autres. Ainsi, l’Espagne, l’Irlande et surtout la Grèce ont subi récemment de vives pressions de la […]
Japon : la force du yen facteur technique dominant des deux dernières années
par Vincent Ganne, CFTe, IG Markets France Le marché actions japonais n’a pas la force des puissances émergentes d’Asie, il se situe davantage dans une position intermédiaire. L’indice Nikkei 225 a effectué ses points bas à l’automne 2008, phénomène dont seuls peuvent se targuer quelques indices comme le Nasdaq, le […]
La Grèce, et maintenant ?
par Xavier Lépine, Président du Directoire de UFG-LFP Les décisions prises par l’Europe sont sans ambiguïté : l’euro n’est plus seulement une unité de compte, c’est désormais une solidarité entre les Etats membres. Le "plan de sauvegarde" de 750 milliards d’euros, l’intervention de la BCE sur le marché secondaire de […]
Quelles leçons peut-on tirer de la décennie perdue au Japon ?
par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas La récession mondiale, consécutive à la crise des subprimes, a été sans précédent à maints égards mais pas au point qu’aucune leçon ne puisse être tirée du passé. L’expérience qu’a connue le Japon au cours de la décennie perdue est probablement […]
Etats-Unis : une PME, ça compte énormément
par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole En avril, l’enquête NFIB sur le moral des PME américaines s’est sensiblement redressée, à un plus haut depuis septembre 2008. Son niveau reste cependant historiquement déprimé. Et ce pessimisme persistant des PME contraste avec le message bien plus optimiste renvoyé par l’enquête ISM […]