par Delphine Cavalier, économiste chez BNP Paribas Les transferts de revenus des travailleurs émigrés contribuent souvent dans une large part aux équilibres macroéconomiques des pays récipiendaires (cf. encadré). Jusqu’à présent, ces flux se sont révélés, dans leur ensemble, plus résistants que prévu à la crise financière internationale. Pour l’Asie en […]
Un état des lieux de la participation des fonds souverains du Moyen-Orient
par Stéphanie Prat et Thomas Julien, économistes chez Natixis Nous proposons d’établir un état des lieux, aussi exhaustif qu’il nous est possible, de la participation des fonds souverains (nous nous sommes concentrés sur ceux du Moyen-Orient). Pour ce faire, nous croisons les informations partielles mises à disposition par ces fonds […]
Le temps des notations
par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas La dégradation des finances publiques dans la plupart des pays développés est au cœur des préoccupations des marchés. Si l’engagement des Etats face à la crise était nécessaire pour éviter que la récession ne se transforme en dépression, il a conduit au creusement […]
Les finances publiques en zone euro sont-elles soutenables ?
par Olivier Bizimana, économiste au Crédit Agricole La crise financière et la récession économique ont fortement détérioré les perspectives à moyen terme des finances publiques en zone euro. Les projections de stabilisation et de réduction de l’endettement public (niveau d’avant crise ou 60 % du PIB à moyen terme) montrent […]
Russie : la fin du contre-choc pétrolier implique-t-elle le retour de la croissance ?
par Juan Carlos Rodado, économiste chez Natixis L’économie russe se relève peu à peu après avoir subi une sévère récession. L’effondrement des prix des matières premières durant l’année 2008 a été le catalyseur d’un arrêt soudain de l’activité. Le pays est entré brutalement en récession au premier trimestre 2009 en […]
Le « sweet spot » actuel pourrait se prolonger
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Adjoint en charge des gestions d’OFI Asset Management L’aversion au risque a continué à baisser, matérialisée notamment par la volatilité cotée qui se situe à son plus bas niveau depuis deux ans. Les Banques Centrales et les gouvernements ont réussi : la reprise est réelle […]
France : les inquiétudes sur l’emploi ne s’éloignent pas
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis AM La première estimation de l'INSEE sur l'emploi du 3ème trimestre a eu quelques effets rassurants lors de sa parution le 13 novembre. L'emploi du secteur marchand s'était stabilisé, ne reculant que de 5 500 postes après un repli de […]
Vers une année 2010 riche en rebondissements
par Michel Didier et Pascale Auclair, chez UFG-LFP A la veille de l’année 2010 et alors que les marchés, toutes classes d’actifs confondues, sont engagés depuis 3 mois et avec une certaine nervosité, dans un chenal étroit de consolidation, essayons de recenser quels vont être les catalyseurs de tendances et […]
Chérie, j’ai fait s’envoler la dette !
par Magda Branet, stratégiste chez Axa IM La crise financière de 2008 a engendré une hausse des dettes publiques à travers le monde. Par conséquent, la perception du risque souverain par le marché a beaucoup augmenté, notamment pour des pays considérés auparavant comme ayant un risque de défaut quasi nul. […]
Dette publique : prévenir ou attendre pire ?
par Jean-Paul Betbèze, directeur des études économiques de Crédit Agricole Les économistes sont divisés sur la dette publique et sur ses effets, pour la bonne raison que la dette publique est en réalité, une addition de dettes spécifiques. Chacune d’elle dépend en effet de ses origines, mais aussi de la […]