par Carlos Quenan et Bénédicte Baduel, économistes chez Natixis Le ministre des finances brésilien – Guido Mantega – a annoncé lundi 19 octobre, peu avant la fermeture des marchés financiers locaux, la mise en place d’un impôt (IOF) de 2% sur les entrées de capitaux. Cette mesure est effective à […]
Marchés : Un contexte idéal jusqu’à nouvel ordre
par Frédéric Buzaré, responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM À mesure que le marché progresse, la distance entre l’optimiste et le pessimiste s’amenuise. Nous ne pensons cependant pas que le recul actuel du marché va prendre la forme d’une correction sévère. Bien que certains indicateurs avancés récents aient […]
Grèce et Portugal : pas d’état de grâce après les élections
par Philippe Sabuco, économiste chez BNP Paribas Les Portugais et les Grecs ont récemment élu leur nouveau parlement. Au Portugal, le parti socialiste du Premier ministre José Socratès est arrivé en tête avec 36,6% des voix, perdant ainsi la majorité absolue. En Grèce, le parti socialiste de Georges Papandréou a […]
Banques américaines : des profits fragiles
par Estelle Honthaas, économiste chez Crédit Agricole JP Morgan Chase (JPMC) et Goldman Sachs (GS) ont annoncé des profits record pour le 3e trimestre 2009. Les résultats de Citigroup (Citi) et Bank of America (BofA) portent en revanche toujours les stigmates de la crise. Ces résultats contrastés relativisent l’optimisme ambiant. […]
Les faits de la semaine 42 (2009)
Lundi 12 octobre Le Prix “Nobel” d’Economie – décerné par la Banque Royale de Suède en mémoire d’Alfred Nobel – est attribué à deux Américains : Elinor Ostrom – dont les travaux remettent en cause l'opinion selon laquelle les biens détenus en commun ne sont pas bien gérés et doivent […]
Etats-Unis : la consommation va mettre beaucoup de temps à se redresser
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Les signes de reprise de l’économie américaine se sont multipliés au cours des derniers mois suggérant que la croissance du PIB sera à nouveau positive au troisième trimestre, marquant ainsi la fin d’une longue récession qui aura duré un an et demi (contre huit […]
Le risque souverain est-il correctement évalué par les marchés ?
par Laurence Chieze-Devivier, stratégiste chez Axa IM L’ampleur de la crise financière actuelle est sans précédent, égalant sans doute celle des années 30. Néanmoins, les réponses qui y ont été apportées cette fois-ci sont différentes, avec une impressionnante réactivité des politiques économiques qui a permis à l’économie mondiale de sortir […]
L’aplatissement des courbes de taux devrait se poursuivre
par Ombretta Signori, stratégiste chez Crédit Agricole AM Un changement dans l’évolution des différentes classes d’actifs a vu le jour au cours de l’été 2009. En effet, depuis le début de l’année, les obligations d’État et les actions n’ont pas évolué dans le même sens bien qu’elles ont enregistré de […]
Conseil de Coopération du Golfe : une reprise incertaine en 2010
par Pascal Devaux, économiste chez BNP Paribas Grâce au soutien des dépenses publiques, les pays du Conseil de Coopération du Golfe échappent à la récession en 2009. Les grands projets d’investissement restent des moteurs importants de l’activité. L’amélioration des conditions de financement est réelle mais se limite, pour le moment, […]
Les différentes versions possibles de l’effet d’éviction lié aux déficits publics
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Compte tenu des perspectives de croissance, il est probable que, dans les pays de l'OCDE, les déficits publics vont rester élevés et les taux d'endettement publics vont continuer à augmenter. Les gouvernements vont maintenir longtemps les politiques […]