par Frédéric Buzaré, responsable de la la Gestion Actions chez Dexia AM En dépit du fait que le rallye a été remarquable depuis les planchers du mois de mars, rien n’est certain pour le moment. Les récentes performances pourraient nécessiter une période de consolidation, ou pourraient prendre la tangente, avant […]
Les primes à la casse ont-elles contribué au rebond de la production industrielle ?
par Sylvain Broyer et Costa Brunner, économistes chez Natixis Le rebond de la production manufacturière que l’on peut observer en Europe coïncide avec une forte hausse des immatriculations de véhicules. Les chiffres suggèrent que les programmes de prime à la casse ont joué un rôle significatif dans ce rebond. Mais […]
La récession est finie… mais attention à l’euphorie
par Philippe d’Arvisenet, chef économiste de BNP Paribas Après une nouvelle contraction, certes limitée du PIB au deuxième trimestre (-1% en rythme annualisé), un net rebond est attendu au troisième, avec un rythme de croissance qui pourrait atteindre les 3,5%. Tel est le message véhiculé par les indicateurs, tel l’ISM […]
Etats-Unis : l’heure du bilan
par Hélène Baudchon et Cécile Duquesnay, économistes au Crédit Agricole Voilà un an que Lehman Brothers a fait faillite. A cette occasion, MM. Bernanke et Obama dressent, dans deux discours qui se font écho, un tableau de ce qui s’est passé, ce qui a été fait et ce qu’il reste […]
Que nous apprend la courbe sur le prix d’équilibre du pétrole ?
par Hervé Lievore, stratégiste chez Axa IM La remontée récente des prix du pétrole soulève un certain nombre d’interrogations, à la fois sur sa nature (la reprise économique est-elle suffisante pour l’expliquer, le marché ne néglige-t-il pas le niveau élevé des capacités inutilisées de l’OPEP ?) et sur ses conséquences […]
UEM : signes de redémarrage mais l’emploi reste en baisse
par Olivier Bizimana et Sandrine Boyadjian, économistes au Crédit Agricole Au deuxième trimestre, la zone euro a continué de détruire des emplois. En Allemagne, le moral des investisseurs se redresse légèrement en septembre. En France, l’inflation a amorcé sa remontée en août. Au deuxième trimestre 2009, le nombre de personnes […]
Les faits de la semaine 38 (2009)
Lundi 14 septembre La Commission européenne estime qu’une amélioration de la situation économique, avec un retour de la croissance, se dessine pour le second semestre mais maintient sa prévision d’une contraction de 4% du Produit intérieur brut (PIB) dans la zone euro comme dans l’ensemble de l’Union européenne. La production […]
Autriche : vers une reprise graduelle
par Catherine Stephan, économiste chez BNP Paribas L’économie autrichienne a été touchée de plein fouet par l’effondrement de la demande étrangère. Le PIB a reculé de 4,4% en g.a. au T2 2009, après -4,7% au T1. La faiblesse des exportations et le bas niveau du taux d’utilisation des capacités de […]
Incertitude sur les taux longs mais aplatissement de la courbe des taux à venir ?
par Marie Brière, économiste chez Crédit Agricole AM L’amélioration des indicateurs économiques ainsi que les annonces de bénéfices favorables ont donné un regain d’optimisme aux marchés. L’aversion au risque a graduellement reflué vers des niveaux proches de ceux d’avant la crise et les actifs risqués ont connu d’excellentes performances. Les […]
L’heure est venue de s’orienter vers les actions eurolandaises
par Franz Wenzel , stratégiste chez Axa IM Les actions partagent au moins un point commun avec le dernier Championnat du Monde d’Athlétisme : ce ne sont pas les pays développés qui attirent le plus l’attention des médias. En ce qui concerne les actions, les marchés émergents ont gagné la […]