par Rob Hansen, Analyste au sein de la boutique Quality Growth chez Vontobel AM Tesla a atteint de véritables sommets en 2020. Si l’optimisme relatif à l’avenir des véhicules électriques est compréhensible, la valorisation actuelle de Tesla reflète les hypothèses audacieuses sur sa dominance sur le marché des véhicules électriques […]
De la transition vers les véhicules électriques
par George Saffaye, Stratégiste du Fonds BNY Mellon Mobility Innovation Dans un monde de plus en plus tourné vers les véhicules électriques (VE), les fabricants chinois présenteront certainement une alternative compétitive aux fabricants traditionnels. Toutefois, cela ne garantit en aucun cas la domination d'un seul fabricant. La transition vers les […]
Perspectives 2021 : Obligations convertibles
par Dr. Martin Kuehle, Directeur des investissements en obligations convertibles chez Schroders Au vu de leurs valorisations, les obligations convertibles pourraient continuer à servir de rempart contre la volatilité en 2021, tout en profitant de la hausse des marchés boursiers. • Les convertibles sont sous-évaluées et devraient continuer à offrir […]
Zone euro : le durcissement des mesures de restriction pèse sur l’activité à court terme
par Maryse Pogodzinski, Economiste chez Groupama AM Sans surprise, le durcissement des mesures destinées à contenir la propagation du virus pèse sur l’activité en ce début d’année. L’indice PMI composite de la zone euro s’est replié de 49.1 en décembre à 47.5 en janvier, mais se maintient toutefois, depuis novembre […]
États-Unis : investiture de Joe Biden, moment d’histoire ou bavardage ?
par Tania Sollogoub, Economiste au Crédit Agricole La lecture d’un poème à l’investiture présidentielle est une tradition démocrate inaugurée par Kennedy, ce n’est pas nouveau. Mais cette fois, Amanda Gorman a presque volé la vedette à Joe Biden, qui a pourtant réussi son discours ! Bien sûr, cela tient au […]
Le fléchissement (sans) surprise du dollar et ce qui pourrait entraîner un changement de direction
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Ces derniers mois, l’écart entre le rendement nominal des Treasuries à 10 ans et celui du Bund a considérablement augmenté. Il serait logique de penser, pour ceux qui n’auraient pas suivi les marchés des changes dernièrement, qu’une telle évolution aurait […]
Le marché européen des émissions carbone : EU ETS (Emissions Trading System)
par Juliette Cohen, Stratégiste chez CPR AM Dans le cadre de l’accord de Paris, plusieurs pays ou zones ont annoncé avoir un objectif de neutralité carbone à horizon 2050 (Union européenne ou Japon, par exemple) ou 2060 (Chine). Parmi les mécanismes mis en place, les marchés du carbone ou système […]
Le scepticisme, cette entorse à l’intelligence
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Privé, Associé, chez Amplegest La France est un pays magnifique aux atouts innombrables. Elle fait rêver nos voisins de par sa culture, son patrimoine, ses richesses, son inventivité… Et pourtant, la France souffre d'un mal qui la ronge: le scepticisme. Les français sont sceptiques, c'est ainsi. […]
De la nécessité de tenir compte des taux d’intérêt dans un diagnostic de valorisation des actions
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM Les ratios de capitalisation sur les marchés actions sont historiquement élevés. Ainsi, sur le marché américain, le ratio CAPE (cyclically adjusted price earning(1)) de R. Shiller est supérieur à 30, une zone testée à seulement 4 reprises à savoir à l’automne 1929, […]
Une nouvelle année sous d’autres auspices
par Alexandre Hezez, Stratégiste de Groupe Richelieu Si la pandémie continue de dicter la vie économique et sociale, nous ne sommes plus du tout dans la même situation que nous avons connue. Un consensus de bon augure se dessine : plusieurs vaccins permettent d’entrevoir une gestion de la Covid 19 […]