Catégorie : Politiques

par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas En Allemagne, la Cour constitutionnelle de Karlsruhe a procédé à des auditions publiques les 11 et 12 juin, dans le cadre des plaintes dont elle est saisie, depuis de longs mois, à l’encontre du Mécanisme européen de Stabilité (MES) et du programme d’achat […]

par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Dans notre précédente édition, nous avons mis l’accent (« Dégradation des conditions économiques et surperformance des actifs risqués: cherchez l’erreur ! » mai 2013) sur le décalage entre le risque macro européen (révision continue des perspectives de croissance, hausse du […]

par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • La BCE reste « prête à agir » et une nouvelle baisse du taux Refi est toujours possible si les chiffres de croissance ou d’inflation s’avèrent décevants dans les mois à venir. Au-delà de cela, la BCE n’a nullement laissé entendre au […]

par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas Jeudi, le Fonds monétaire international (FMI) a publié une évaluation ex-post des résultats du premier programme d’ajustement mené en Grèce (Stand-by arrangement ou SBA mené entre mai 2010 et mars 2012). Le FMI y reconnaît de nombreux échecs (insoutenabilité de la dette publique, […]

par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Après un conseil des gouverneurs sous haute tension en mai, avec la baisse du taux refi (à 0,50%) et l’annonce de la possibilité de nouvelles actions dans le futur aussi bien du côté conventionnel (une réduction supplémentaire du refi, voire du taux de dépôt) […]

par Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis La Commission Européenne a rendu publiques ses recommandations à la France mercredi 29 mai. Celles-ci se déclinent autour de six domaines d’action prioritaires que sont la réduction du déficit public, la réforme du marché du travail, la baisse du coût du travail, la libéralisation […]

par Philippe Vilas-Boas, économiste au Crédit Agricole – Le financement de la sécurité sociale, qui englobe majoritairement le système de retraite général et l’assurance invalidité et décès, est le premier poste de dépenses fédérales obligatoires, avec 725 Mds $ impactant chaque année le budget. Avec l’arrivée à l’âge de la […]

par Philippe Waechter, Directeur recherche économique de Natixis Asset Management Depuis 2011, la conjoncture globale suit une trajectoire atone. Aucune des grandes régions, États-Unis, Chine ou Europe, n'a la capacité de caler sa croissance sur une trajectoire qui convergerait vers le plein emploi. D’une gestion globale… Cette situation est nouvelle. […]

par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas L’inflation ralentit beaucoup dans l’Union économique et monétaire (UEM). Voisine de 2,5% durant l’automne 2012, elle est tombée à 1,2% au mois d’avril 2013, bien au-dessous de l’objectif officiel de 2% fixé par la banque centrale européenne (BCE). Elle est aussi à son […]

par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis On présente Alors que la Banque du Japon a récemment annoncé son objectif de multiplication par deux de sa base monétaire et que la Banque Centrale Européenne réfléchit à rendre ses conditions monétaires plus accommodantes, la Réserve Fédérale américaine entretient le doute sur l’orientation […]